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688268
华特气体

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华特气体(688268)主营业务收入 成本利润及毛利率

2019-06-30主营构成分析
业务名称 营业收入(元) 收入比例 营业成本(元) 成本比例 利润比例 毛利率
按产品 特种气体 3.90亿 48.10% 2.34亿 42.76% 59.22% 39.94%
普通工业气体 2.51亿 30.90% 1.78亿 32.56% 27.42% 28.79%
设备及工程 1.70亿 21.01% 1.35亿 24.68% 13.36% 20.63%
按地区 境内 6.51亿 80.24% - - - -
境外 1.60亿 19.76% - - - -
主营介绍 主营业务:

特种气体、普通工业气体以及相关的气体辅助设备与工程的生产和销售

产品类型

普通工业气体、特种气体、气体设备及工程

产品名称

普通工业气体、 特种气体、 气体设备及工程

经营范围

须经批准方可经营的项目,持有效的许可证件从事研发、生产、销售和运输各种工业气体、医用气体、标准气体、特种气体、混合气体、食品添加剂气体、气体灭火剂、电子气体、电子化学品、发泡剂;销售:气体相关设备及零部件、气体包装物、气瓶、医疗器械、消防器材及设备、机械设备、机械铸件、五金建材、金属材料、焊接器具及焊材、化工原料及产品(危险化学品除外)、塑料制品、橡胶制品、家用电器、办公用品、日用品、玩具、厨房用具;提供技术咨询、技术支持服务,售前售后服务;从事气体相关的应用技术开发、软件系统开发、技术咨询、技术服务和技术转让、气体检测、气瓶检验;从事气体相关工程和项目的建设;从事气体相关设备及零部件的设计研发、制造加工、安装维修并提供相关服务;汽车租赁、其他机械与设备租赁、厂房租赁、融资租赁、市场信息咨询;货物进出口、技术进出口。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动。)

董事会经营评述

  (一)营业收入分析
  1、营业收入的主要构成及变动趋势
  报告期内,公司主营业务收入占营业收入的比例均在99%以上,公司主营业务突出。公司主营业务收入主要来自于特种气体、普通工业气体和气体设备与工程的销售收入,公司的其他业务收入主要为出租气体储存设备的租金等。2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月,公司的主营业务收入分别为65,117.23万元、78,151.19万元、81,084.45万元和38,733.87万元,总体呈稳健上涨趋势。
  公司营业收入保持稳定增长,主要受益于以下因素:
  (1)公司在特种气体领域的持续研发成果不断得到市场和客户的认可,报告期公司产品导入种类与客户数量均保持增长,未来公司特种气体业务仍具备较强的增长空间。
  (2)随着公司特种气体产品在集成电路、显示面板、光伏能源、光纤光缆等领域的技术积累,公司开始将相关产品向消费品市场延伸,报告期公司在电子级氧化亚氮产品的基础上逐步推出食品级氧化亚氮等产品,并实现了较快的收入增长。
  (3)受供给侧改革的影响,国内钢铁产业去产能成效显著,导致近年来普通工业气体供给减少,市场价格整体呈上涨趋势,拉动了公司普通工业气体收入的增长。
  (4)随着2017年来国家“煤改气”政策的大力推进和公司高纯洁净供气系统相关技术的突破,直接拉动了公司低温绝热气瓶、汽化器、撬装装置等气体设备的销售及高纯洁净供气系统工程收入的快速增长。
  2、主营业务收入按产品分类
  报告期内,公司主营业务收入包括特种气体、普通工业气体及设备与工程。
  其中,特种气体业务是公司主营业务的核心,除特种气体业务外,公司还辅以普通工业气体和相关气体设备与工程服务,能够为客户提供气体一站式综合应用解决方案。
  (1)特种气体
  公司特种气体产品主要包括高纯六氟乙烷、高纯四氟等氟碳类气体、光刻气、高纯二氧化碳等,广泛应用于集成电路、显示面板、光伏能源、光纤光缆、新能源汽车、航空航天、环保、医疗等新兴产业,是目前公司最主要的收入来源。报告期内,特种气体业务收入分别为34,889.65万元、36,867.86万元、38,999.22万元和20,862.52万元,占公司主营业务收入的比例分别为53.58%、47.18%、48.10%和53.86%。
  由于特种气体的纯度、精度、稳定度直接决定集成电路、显示面板、光伏能源、光纤光缆等高端应用领域的产品质量,因此公司每个产品在进入其供应链体系前均需经过审厂、产品认证2轮严格的审核认证(对已经过审厂认证的客户,如果新产品的生产环境不变,则无需二次审厂),周期较长,且下游客户在使用新供应商产品时也是逐步放量,因此公司的特种气体产品在收入增长与产品的推出之间会存在一定的滞后期。2017年公司特种气体业务的销售收入同比增长1,978.20万元,增幅为5.67%,主要系公司高纯六氟乙烷和高纯四氟化碳的销售收入分别较去年增长1,045.97万元和853.42万元。
  2018年公司特种气体业务的销售收入同比增长2,131.36万元,增幅为5.78%,主要原因为:
  ①2018年,公司食品级氧化亚氮等消费类气体产品收入增长较快,实现食品级氧化亚氮销售收入3,578.36万元,较上年增长2,332.24万元。根据公司考察,海外消费类气体市场空间巨大,而公司的技术条件已经具备在自身特种气体业务的基础上将产品链条向消费类气体延伸,为此,公司通过首先向海外市场销售食品级氧化亚氮等气体产品的方式开始向消费品市场领域进行战略布局。
  ②剔除消费类气体收入增长因素后,2018年公司特种气体业务收入较去年相比保持稳定,主要原因为:一方面,公司根据下游客户需求变化,为更有效的发展特种气体业务,于2017年出让了深圳华特鹏100%股权,并另行设立全资子公司深圳华祥开展特种气体业务。深圳华特鹏原主要从事深圳地区普通工业气体的充装及特种气体配送,2017年公司通过其实现特种气体业务收入2,507.06万元。但深圳华特鹏下游客户以零散客户为主,产品的单次需求量较小,深圳华祥目前尚未建立仓储设施,且仍在办理相关业务资质的过程中,因此无法大规模开展特种气体业务,未能承接该部分特种气体业务。
  另一方面,2018年公司三氟甲烷、八氟环丁烷等产品获得无锡华润上华、华虹宏力等下游客户认证,并实现三氟甲烷销售收入777.61万元,较去年增长409.01万元;同时,公司成功开拓新客户长江存储,且有多种产品获得长江存储的认证并自2018年开始大规模对其销售,当年实现对其特种气体业务销售收入1,206.52万元。
  2019年1-6月,公司特种气体销售收入较上年同期增长3,012.88万元,增幅为16.88%,占主营业务收入的比例也由2018年上半年的49.45%上升到2019年上半年的53.86%。公司特种气体收入增长的主要原因包括:
  ①公司八氟环丁烷产品开拓了新的客户,获得了较高的客户认可度,销售收入较去年同比增长611.14万元;
  ②公司碳氧化合物2018年通过长江存储的认证,2019年开始放量,销售收入较上年同期增长579.74万元;
  ③食品级氧化亚氮产品的海外客户需求持续增长,销售收入较上年同期增长751.61万元。
  报告期内,公司主要特种气体产品面向半导体领域,由于公司的产能扩张情况、产品认证情况、下游产业发展情况等因素综合影响,公司特种气体收入增速相对较慢,具体原因分析如下:
  ①公司产能饱和,扩张受限
  经过前期的快速发展,公司的特种气体产能逐步饱和,其中核心产品氟碳类气体的产能在2017年即达到饱和,产能利用率在2017年、2018年和2019年1-6月分别为99.29%、100.45%和108.81%;其它主要产品包括高纯氨、高纯一氧化氮、甲烷、超高纯气体(6N氮、氦、氩)、高纯氪等的产能利用率在2018年均已超过90%,也达到饱和。考虑到产能的饱和,公司分别于2015年和2017年即开始在子公司江西华特和联合化工启动氟碳类特种气体产能的新建和改建项目,以进一步做大做强集成电路领域特种气体业务。但由于申报的产品生产种类较多,相关生产资质的获取进度较慢,导致报告期内公司核心产品的产能未能得到有效扩张。
  报告期内,公司紧跟半导体产业发展前沿,先后实现了高纯三氟甲烷、高纯八氟丙烷、高纯八氟环丁烷等氟碳类新产品的量产,并陆续获得终端客户的认证。在受限于产能不足的情况下,为了使新产品加快进入和占领市场,公司还优化了部分产品结构,即减少部分四氟化碳等成熟产品的生产,少量生产上述新产品。
  ②半导体特种气体产品获得终端客户认证时间较长,公司需提前进行战略布局
  由于半导体领域,尤其是集成电路领域的终端客户对特种气体各项指标要求很严格,特种气体产品新进入相应客户的供应链体系难度较大,每种产品均需经过严格的审核认证且认证周期较长,其中光伏领域客户认证时间约0.5-1年,显示面板领域约为1-2年,集成电路领域客户最长的认证时间甚至需要3年。报告期,公司具备量产的高纯一氟甲烷、高纯二氟甲烷等新产品仍在终端客户认证或试用阶段,未产生有效收入。
  由于客户对特种气体需求的种类多,且产品验证周期长,半导体等行业的特种气体又是公司的战略重点发展方向,为了公司的长期发展、持续扩大该行业的客户规模,公司还采取了积极的市场策略,即让利向海外大型气体公司出口相关产品,以快速进入集成电路终端客户,从而建立成功案例和形成良好口碑。该策略虽然拉低了公司特种气体的整体毛利率和收入增速,但是也使得公司产品能快速进入大部分国内集成电路终端客户,并且在国内集成电路产业形成了良好口碑,最终使得公司顺利获得国际集成电路优质终端客户。
  ③特种气体伴随国内半导体产业发展而发展
  由于公司的核心产品对大部分国内集成电路终端客户均为进口替代,且特种气体对集成电路产品的品质影响较大,因此即使公司产品在获得客户认证之后,其后续使用量也是逐步放大的,导致公司的特种气体产品在收入增长与产品的推出之间会存在一定的滞后期,影响了相关产品的收入增长速度。如公司在报告期内取得认证的高纯一氧化碳等碳氧类特种气体,2016、2017年收入较为稳定,2018年收入增长14.55%,仍处于逐步放量阶段,2019年上半年则已实快速增长,收入同比增长超过40%。
  另一方面,半导体领域的终端客户在特种气体需求方面存在种类多、单一种类用量较少的特点。公司的核心产品已进入众多国内集成电路的终端客户,并取得良好的口碑和影响力,其中少部分产品,如高纯六氟乙烷、光刻气等产品,在集成电路领域的市场占有率已分别达到60.26%和60%,成为相关市场的主流产品。因此,相关产品的进一步发展将受益于国内半导体产业的后续投入与发展。
  随着产业政策的推动,我国半导体国产化势在必行,报告期内国内已出现半导体产业和多家晶圆大厂的建设投资。但由于从厂房建设、设备购买安装、产线调试到正式投产需一定时间,相关终端客户的新建产能在报告期内尚未大量投产。
  (2)普通工业气体
  公司普通工业气体主要包括氧气、氮气、氩气、工业氨气等气体,广泛用于金属冶炼、化工、机械制造、家电照明等产业。2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月,公司普通工业气体的销售收入分别为21,499.82万元、26,070.86万元、25,051.64万元和10,600.65万元,占主营业务收入比重分别为33.02%、33.36%、30.90%和27.37%。
  2017年,公司普通工业气体的销售收入较2016年同期增长4,571.04万元,增长比例为21.26%,主要是氩气的销售收入增加所致。氩气市场供给的重要来源之一是钢铁厂自身配套的空分设备进行空气分离而产生,受2017年国内钢铁厂去产能因素影响,氩气的空分产量减少,同时,氩气的下游太阳能行业的多晶硅产能扩大,对氩气的需求明显增长,供需关系紧张导致氩气价格上涨,公司的氩气销售均价亦由2016年的1,631.34元/吨上涨到2017年的2,830.35元/吨,导致2017年公司氩气收入较上年增加4,703.72万元。
  2018年,公司普通工业气体的销售收入较2017年同期下降1,019.22万元,主要原因是公司2017年末对外转让子公司深圳华特鹏的股权所致,深圳华特鹏2017年实现普通工业气体收入3,529.62万元,剔除深圳华特鹏口径影响,公司2017年和2018年普通工业气体收入分别为22,541.24万元和25,051.64万元。2018年普通工业气体销售收入较2017年增长2,510.40万元,主要原因为受供给侧改革的影响,钢铁厂去产能导致国内氧气、氮气的市场整体产量下降,因此其市场价格有较大幅度上涨。受此原因的影响,公司氧气、氮气的平均销售价格分别较上年增长48.45%和21.20%,销售收入分别较上年增长970.71万元和733.15万元。
  2019年1-6月,公司实现普通工业气体销售收入10,600.65万元,较上年同期下降1,381.92万元,降幅为11.53%,主要原因系受普莱克斯集团在广东地区新投产空分装置等因素影响,普通工业气体的市场供给有所增长,平均单价较上年有所下跌。2019年1-6月,公司普通工业气体的平均单价为0.17万元/吨,较上年平均单价下降0.02万元/吨,降幅为10.53%,导致上半年普通工业气体的销售收入有所下降。
  (3)设备业务
  报告期内,公司设备类业务的收入分别为8,549.36万元、13,239.72万元、12,146.99万元和6,485.48万元。
  1)报告期内,公司低温绝热气瓶的销售收入分别为4,186.11万元、6,026.54万元、4,835.52万元和3,079.12万元,其中2017年销售收入同比增长1,840.43万元,主要系2017年国家大力推进“煤改气”政策,公司低温绝热气瓶、汽化器、撬装装置等气体设备的市场需求旺盛,销量均有较大幅度增长;2018年随着政策红利期的结束,低温绝热气瓶的销量和价格有所回落,销售收入有所下降。
  2019年1-6月,公司实现设备类业务销售收入6,485.48万元,较上年同期增长524.20万元,增幅为8.64%,主要原因系公司去年将低温绝热气瓶业务移至江西华特进行生产,受产线搬迁影响,去年上半年低温绝热气瓶的产销量均较低,随着产线的稳定投产,2019年上半年低温绝热气瓶的销量较上年同期增长709个,增幅达22.05%,使得设备类业务收入有所增长。
  2)撬
  报告期内,公司撬装装置的销售收入分别为634.20万元、1,964.93万元、2,240.49万元和826.74万元,其中2017年销售收入同比增长1,330.73万元,同样系2017年“煤改气”政策的影响,导致当年销量同比大幅增长164.41%;2018年价格较高的燃气调压类撬装装置在整体销售结构中的占比有所上升,导致尽管“煤改气”政策红利期结束,但撬装装置的收入仍有小幅增长。2019年1-6月,公司撬装装置收入较上年同期下降125.15万元,降幅为15.14%,主要原因系受下游客户需求变动影响,撬装装置的销量较上年同期减少10个。
  3)汽化器
  报告期内,公司汽化器的销售收入分别为1292.63万元、2,415.79万元、1,815.22万元和953.32万元,其中2017年销售收入同比增长1,123.16万元,同样系2017年“煤改气”政策的影响所致,随着政策红利期的结束,2018年其销量和价格有所回落,销售收入有所下降。
  4)其他设备产品
  公司其他设备产品主要为容器、阀门等配套零部件,涉及规格及型号较多,售价及产品需求量各不相同,报告期内分别实现收入2,436.42万元、2,832.46万元、3,255.77万元和1,626.30万元,保持稳定增长。
  (4)工程业务
  报告期内,公司工程业务的收入分别为178.39万元、1,972.76万元、4,886.60万元和785.22万元,2016年至2018年收入迅速增长,主要原因系报告期内金额较高的工程项目持续增加。
  3、主营业务收入按地区分类
  报告期内,公司营业收入主要来源于境内,其中华南地区和华东地区的收入占比最高,合计占国内收入比重的60%以上。华南地区作为公司总部所在地,珠江三角洲地区作为我国重要的经济中心区域,集中了公司大部分气体及配套设备与工程业务,公司在该区域拥有广泛的客户资源和较为完善的销售渠道。报告期内,公司华南地区销售收入逐年递增,收入占比基本保持稳定。华东地区如浙江、江苏、上海等地系近年来集成电路、显示面板、光伏能源等新兴产业的聚集地,也是公司特种气体的主要销售区域之一。
  公司是国内最早从事气体进出口业务的气体企业之一,在气体出口规模上处于国内领先地位。公司目前已经开拓了多个国家的销售网络,遍布亚洲、欧洲、北美洲、南美洲、非洲及大洋洲,其中东亚和东南亚为主要销售区域,两个地区合计占境外收入比重达50%以上。
  4、主营业务收入按季节性划分
  由于气体应用的行业较广,各行业的季节性有互补因素,除受元旦、春节等假期影响外,公司季节性特征不明显。

华特气体(688268)主营业务收入(亿元)
华特气体(688268)主营业务收入
华特气体(688268)净利润(亿元)
华特气体(688268)净利润
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