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603628
清源股份

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清源股份(603628)主营业务收入 成本利润及毛利率

2019-12-31主营构成分析
业务名称 营业收入(元) 收入比例 营业成本(元) 成本比例 利润比例 毛利率
按行业 境外经营分部 4.06亿 76.27% 3.48亿 92.87% 36.84% 14.31%
产品经营分部 3.30亿 61.96% 2.86亿 76.24% 28.07% 13.43%
电费收入经营分部 8640.87万 16.21% 3353.14万 8.94% 33.48% 61.19%
电站服务经营分部 2217.70万 4.16% 2133.93万 5.69% 0.53% 3.78%
分部间抵销 -3.12亿 -58.61% -3.14亿 -83.74% 1.07% -
主营介绍 主营业务:

光伏支架的研发、设计、生产和销售;光伏电站的开发及建设;光伏电力电子产品的研发、生产和销售。

产品类型

光伏电站的开发及建设、光伏支架、光伏电力电子产品

产品名称

光伏电站工程服务、 光伏电站转让、 光伏电站发电、 地面光伏支架和屋顶光伏支架、 光伏并网逆变器、 光伏汇流箱

经营范围

清洁能源产品的软件和硬件开发、技术引进、生产制造,并提供相关技术咨询与服务;清洁能源产品和节能产品的进出口和批发;清洁能源发电系统的集成设计、施工、维护及相关项目咨询与技术服务;电力工程、电力电控设备销售;;对太阳能光伏发电项目的投资、开发、建设、管理和运营。

董事会经营评述

  一、经营情况讨论与分析
  在宏观政策方面,随着2019年中美贸易战持续发酵、全球经济增速放缓,世界贸易体系面临前所未有的冲击,国际光伏市场不确定因素增多。与此同时,受全球经济逆行影响,国内光伏市场也面临较大的下行压力,经济发展不平衡、不充分的问题仍旧突出。根据2019年国家能源局数据,2019年全国新增光伏发电装机3,011万千瓦,同比下降31.6%,虽然同比有所下降,我国新增和累计光伏装机容量仍继续保持全球第一;2019年我国光伏产品出口额207.8亿美元,同比增长29%;出口额创历史第二高。
  在市场变化方面,国家在“工业去产能、金融去杠杆”的大背景下。于2018年出台了“531光伏新政”。尽管这一举措能够加速“平价上网”时代的到来,有利于我国可再生能源市场的长期持续发展,但也会在短期内使得光伏企业面临着更加激烈的竞争。在此背景下,国内光伏行业出现项目搁置、新增光伏设备装机需求下降、弃光限电等问题,致使行业整体利润率下降,光伏行业面临洗牌。
  针对前述宏观政策导向和市场变化因素,公司管理层迅速调整销售布局,加强拥有国外项目客户的开发,加速国内市场的开拓,以此作为公司未来发展的战略目标。在过去的一年时间里,公司向国际化、科技化、规模化的“高效智造”跨国公司战略转型,聚焦新能源的轻资产服务业务,稳步推进战略布局,拥抱新能源电力平价上网时代;同时,公司通过推进清洁能源投资业务,盘活部分光伏电站资产,有效改善当前公司的现金流。
  在此背景下,公司在2019年公司实现营业收入125,005.38万元,比上年同期增长30.03%;但由于光伏行业进入“价格战”时代,光伏配套产品毛利率不断下降,公司部分下游客户由于抗风险能力较低出现违约的情况,迫使公司计提大额的坏账准备,导致公司营业利润为-2,488.22万元,比上年同期增减少201.59%;利润总额-5,339.80万元,比上年同期减少316.61%;归属于上市公司股东的净利润-5,625.52万元,比上年同期减少326.21%。其中,光伏支架业务实现营业收入71,781.35万元,与上年同期基本持平,光伏电站发电业务实现营业收入17,812.47万元,比上年同期增长30.78%。公司经营活动产生的现金流量净额为14,751.71万元,比上年同期增加111.92%。报告期内,主要经营情况回顾如下:
  (一)夯实公司主业发展,加快全球业务开拓
  公司致力于成为全球领先的光伏电站整体解决方案的提供商,为客户提供持续的价值服务。
  一方面,公司始终与客户保持紧密的联系,追踪最新的市场需求;另一方面,公司根据自身在光伏支架行业丰富的经验及前瞻性,结合客户项目所处的地形、气候等不确定因素提出个性化定制,力求为客户提供光伏电站整体解决方案服务。
  近些年国外政府加大对新能源发电补贴政策的推行,使得海外光伏产业备受市场资本的追捧。以2019年全年需求为例,中国装机量30GW,海外装机量95GW,海外需求占比已经超过75%,成为光伏产业的主心骨。2019年度全国光伏产品出口总体形势向好,硅片、支架、电池片、组件出口量均超过2018年,创下历史新高。细分来看,光伏产品(硅片、电池片、组件)出口总额同比增长31.3%,达到历史第二高水平;光伏组件出口量超过6500万千瓦,出口额173.1亿美元,超出2018年全年光伏产品出口总额12亿美元。
  报告期内,公司主要业务的基本情况如下:
  1、光伏电站配套产品
  公司销售的光伏电站配套产品主要为光伏支架和光伏电力电子产品。
  在光伏支架方面,公司目前拥有光伏支架智能跟踪系统、光伏地面支架系统、光伏屋顶支架系统。作为光伏电站的关键部件,光伏支架上部连接光伏发电组件下部连接固定接触面。公司产品需要应对各种恶劣的环境,这对产品的稳定性、耐腐蚀性、抗风性等是一个相当高的要求。经过多年的积累与沉淀,公司的产品在业界享有极好的声誉。在光伏电力电子产品方面,公司电力电子产品主要包括光伏并网逆变器及光伏汇流箱等产品。光伏并网逆变器其主要功能是将光伏组件产生的直流电逆变转换为交流电并送入电网,按功率分为大功率光伏并网逆变器、小功率光伏并网逆变器及微型光伏逆变器;光伏汇流箱主要用于大中型地面光伏电站和屋顶光伏电站,主要功能为将多路光伏组串的输出汇聚,并为光伏逆变器提供直流电能,同时检测每路组串的电压、电流,并与上位机建立实时通信,并实现防雷保护、过流保护以及数据采集及远程传输和监控等,方便光伏电站的电气接线及运行维护。公司的光伏汇流箱产品包括智能监控式汇流箱及非监控式汇流箱。
  ①光伏支架智能跟踪系统
  公司自主研发具有自主知识产权的联动式平单轴跟踪系统,系统集成机械式“力矩打滑器+直线推杆”,是行业内最新一代的跟踪技术。该系统采用“天文算法+闭环控制”方式,实现系统自动跟踪太阳的位置,提高光伏电站系统的总体发电量。在同等环境下,光伏支架智能跟踪系统相较于普通的固定支架系统能够有效的增加20%的发电效益。并且,更高安装效率、风雪保护模式、故障自动隔离机制、免维护设计等特点使得产品在光伏支架市场更加别具匠心。光伏支架智能跟踪系统作为公司近两年推出的产品,未来将是公司业绩增长的关键产品。
  报告期间内,光伏支架智能跟踪系统共实现营业收入4,138.26万元,同比增长35.27%。
  ②光伏地面支架系统
  光伏地面支架是目前公司在光伏行业占有率最高的产品,其稳定性好、性价比高、适合多种环境等特点受到了行业客户的追捧。光伏地面支架系统I是一款高度通用的经济型地面光伏支架系统,用于商用及地面电站的建设。该系统主要由高强度热浸镀锌碳钢结构件材料制造而成。系统由钢制地桩、支撑结构、横梁、压块组成,结构灵活多样,易于安装。其作为公司主打的地面碳钢结构件产品,在中国、泰国、菲律宾等国家和地区均已实现销售,现已成为通用的地面支架之一。光伏地面支架系统II、III、V是高度预装的光伏支架系统,用于商用及大型地面电站建设。该系统主要由碳钢结构件和铝合金材料制造而成。该产品作为目前主打的铝合金地面产品。报告期间内,光伏地面支架系统共实现营业收入32,752.00万元。
  ③光伏屋顶支架系统
  光伏屋顶支架系统为一种通用于民用和商用屋顶的光伏支架系统。主要由高品质的铝合金和高品质的不锈钢结构件制造而成。系统采用模块化设计,由连接配件、轨道、压块三大模块组成,结构简单、新颖,易于安装。其作为公司主打的屋顶产品,已取得澳洲、德国、英国、意大利、美国等认证。从2008年投放市场至今,在澳洲、欧洲、中国、东南亚等国家和地区均已实现销售,现已成为通用的屋顶支架之一。
  报告期间内,光伏屋顶支架系统共实现营业收入33,979.50万元,同比增长23.28%。
  2、光伏电站开发建设
  公司以积累的光伏支架产品销售和结构设计经验为基础,于2013年进入光伏电站工程服务领域,先后取得了“电力工程施工总承包三级资质”。目前,公司从事的光伏电站工程服务包括两种模式:一种为光伏电站总包服务(承担工程项目的设计、采购、施工、试运行服务等工作,并对承包工程的质量、安全、工期、造价全面负责,目前主要为公司自身的光伏电站建设提供总包服务);另一种为提供电站总包服务中的光伏电站安装服务(支架安装、光伏组件安装)。
  为提高资金使用效率,公司2019年光伏电站工程服务主要为促进支架销售而进行的光伏电站安装服务,以及为公司内部光伏电站建设提供总包服务。公司的工程服务由全资子公司清源易捷提供,其为公司内部光伏电站项目提供工程服务的收入会在合并层面抵消,因此报告期内合并报表层面光伏电站工程服务的收入较小。
  报告期间内,光伏电站工程服务共实现营业收入2,798.30万元。
  3、清洁能源为主的投资业务
  清洁能源为主的投资业务主要包括光伏电站转让和光伏电站发电。
  ①光伏电站转让业务主要涉及为合作伙伴定向开发及建设,建设完成后再移交给合作伙伴的光伏电站项目,包含国内外集中地面光伏项目和工商业分布式项目。公司在前期开发阶段即充分考虑合作伙伴对投资效益、土地性质、屋顶资质、接入距离、光照条件等的要求;建设阶段满足合作伙伴对设备选型、技术要求、电站设计以及派驻现场监理的要求;转让阶段考虑合作伙伴对并网验收、尽职调查、审计、资产评估等的要求,确保光伏电站建成并网之后顺利移交。
  ②光伏电站发电业务主要涉及的是公司开发及建设完成后,自持运营发电的集中式光伏项目和工商业分布式光伏项目工商业分布式光伏电站具有投资规模小、投资效益高、建设周期短、电费收款及时、现金流好等特点。具体操作上,公司注重选择光照条件好,业主产权清晰、经营状况良好的的屋顶项目进行开发建设,并以合同供电方式与业主签订售电协议。在光伏电站建成后可采用融资租赁、资产证券化等方式进行融资,回收资金。
  报告期间内,光伏电站转让和光伏电站发电业务共实现营业收入49,237.52万元,同比增长361.49%。
  (二)实现降本增效,完善供应体系
  在经历了数年的高速发展,国内光伏技术水平已处于全球领先水平。但由于“531光伏新政”的推行,进一步推进光伏行业拥抱平价上网时代的到来。国内光伏新增装机量增长速度放缓。其中,集中式新增17.9GW,同比下降23%;分布式新增12.2GW,同比下降41%。新增光伏装机量的减少也直接影响到光伏配套设施的需求,导致光伏配套设施进入价格战。由于光伏平价上网政策推行的时间尚短,行业整合还需要一定的时间。为了减少“531光伏新政”对公司的不利影响,公司管理层加强降本增效的管理。
  报告期内公司坚守“致力科技创新,推动清洁能源,追求卓越品质,铸造诚信品牌”的质量制造方针,通过生产流程再造,信息化管理的应用,实现企业内部的高效协同,进一步提高生产效率;公司通过推进清洁能源投资业务,盘活部分光伏电站资产,有效改善当前公司的现金流。;通过调整生产布局,添置智能设备,提高了整体生产效率,实现综合产能消耗降低的整体要求;通过强化工艺设计水平和创新手段的运用,重视生产过程中的工艺创新,提高工艺水平及产品质量;通过整合采购流程及供应商名单,建立供应战略合作伙伴机制,提升了采购管理的效率及原材料采购的精准性,从而降低了采购成本,增加资金使用效率;通过加强对汇率波动的跟踪,将实行外币套期保值业务,规避汇兑损益波动对公司的盈利水平的影响。
  (三)完成募投项目建设工作,提升公司经营实力
  经中国证券监督管理委员会证监许可(2016)3052号文核准,公司于2017年1月12日在上海证券交易所挂牌上市,首次公开发行人民币普通股股票6,845万股。通过发行上市,公司获得募集资金净额为34,968.37万元,该募集资金用于公司清源科技园区项目、研发检测中心项目、运营服务平台及营销网络项目和补充营运资金。其中,清源科技园区项目扩大生产场地,购置先进设备,提高公司现有主营业务的产能,以现有生产技术为基础,建设新的自动化程度高的生产线,更好满足市场需求;研发检测中心项目通过改进现有研发流程、完善机构设置,增加设备和场地,建设具有行业领先水平的研发中心和实验室,增强公司整体研发实力;运营服务平台及营销网络项目通过建设客户体验中心,实现公司产品及服务的多媒体展示、模拟体验、实物展示,并支持分支营销服务中心远程客户体验,增强公司的客户服务能力,扩大营销网络渠道,促进公司产品的销售。
  因公司经营发展需要,在充分考虑自身发展情况和项目市场环境基础上,为确保募集资金的有效使用,合理降低财务成本,优化公司资金结构,在经过股东大会审议通过后,公司对募投项目建设安排进行了调整。截至2019年12月31日,公司募投项目之清源科技园区项目、研发检测中心项目、运营服务平台及营销网络项目和补充营运资金均已结项。
  (四)重视资本市场发展布局,引入战略合作伙伴
  厦门金融控股有限公司(以下简称“厦门金控”)是由厦门市委、市政府组建的、厦门市财政局作为唯一出资人的厦门金圆投资集团有限公司的全资子公司。
  2020年1月17日,公司发布了《关于控股股东及主要股东签署股份转让协议暨权益变动的提示性公告》。公告披露了关于厦门金融控股有限公司与控股股东HongDaniel先生及主要股东王小明先生和王志成先生与共同签署股份转让协议,拟通过协议转让的方式为公司引入战略投资者。2020年3月24日,公司发布了《关于公司股东股份协议转让进展暨过户完成的公告》,确认厦门金融控股有限公司成为清源股份股东。一方面,厦门金控的加入将为公司新能源业务提供增量市场机会,促进产业协同发展。另一方面,本次战略投资能促使厦门金控与公司建立全面、深入、可持续的战略合作关系,促进国有资本服务实体经济发展。
  (五)深化人力资源改革,打造全球人力资源管理体系
  报告期间内,公司结合当前战略目标和业务方向,以市场为导向,对公司的组织机构进行梳理和调整。以构建对外快速反应、对内高效运转的组织机构。
  人力资源的开发和管理是公司发展战略的重要组成部分之一。公司建立了内部培养和外部引进相结合的人力资源管理模式,完善了员工职业发展规划体制,形成了管理、研发、营销等不同的职业发展通道。为了支持未来发展目标,公司还建立了人才选拔机制,在全球范围内引进高素质的核心技术人才。在符合公司价值观的基础上,公司强化“绩效导向”的激励和约束机制,将绩效管理与人员培养、薪酬激励和人员淘汰相结合,实现留优汰劣,打造高素质、战斗力强的员工队伍,提升公司整体运营效率和经营业绩。
  公司将持续推进创建勇于变革、持续创新的公司文化,激发员工的热情,改变阻碍变革及创新的思维模式和行为模式,确保变革顺利推进,提升公司的竞争力。
  (六)开展集团化管理,强化精细化管控
  报告期内,公司的集团架构内新增了海外子公司,未来随着国际化的深入,海外运营实体在集团中所占的比重将不断加大。
  随着公司全球化进程的不断深入,公司海外销售逐年增加,海外市场将是公司未来销售的重心。同时,在全球化的过程中,公司避免不了将面对不同国家和地区间在文化、法律、财税制度等方面的巨大差异,这些都对公司的集团管控提出了新的课题和挑战。公司将以企业整体战略,以全球顶尖的光伏电站整体解决方案提供商为宗旨,遵循现代化企业管理理念,优化集团总部和各子公司职能定位,充分调动各子公司的积极性,进一步优化管理流程,提高管理运营效率。同时将进一步强化对子公司尤其是海外子公司的精细化管控,着重于子公司的财务管控及风险控制,通过全面预算管理、重大事项报告及监督等机制,提升集团整体的运营管理水平。
  (七)综述
  综上所述,虽然公司历经多年稳健的业务发展并把握了登陆A股市场机遇,但受到光伏行业去补贴化政策的波动影响,导致近年盈利水平出现下降趋势。公司管理层结合市场环境和行业发展趋势分析,秉承“创新、品质、服务”三个理念进一步明确坚定了公司坚持以“光伏电站配套产品、清洁能源服务、清洁能源投资”为核心业务的发展宗旨。
  与此同时,公司管理层持续完善全球化市场布局、既看到了全球光伏行业的加速发展对公司未来业绩增长的巨大需求和潜力,也感受到了去补贴化政策、汇率波动、产品价格战等给公司的成本带来的巨大挑战,更感受到了中国市场在全球光伏市场上取得的卓越成就和市场地位。公司管理层将在继续深耕现有业务的基础上,持续不断的创新产品技术、降低制造成本、扩大销售规模、整合项目资源、优化项目投资继续全方位深度拓展市场需求,深耕细作,尽快融入公司核心客户的全球供应链体系,优化完善公司治理,稳健推进公司高速、可持续的发展战略,以回报广大投资者对公司的支持与厚爱。

  二、报告期内主要经营情况
  报告期内,公司实现营业收入125,005.38万元,归属于上市公司股东的净利润-5,625.53万元。

  三、公司未来发展的讨论与分析
  (一)行业格局和趋势
  1、行业格局
  (1)光伏产业集中度进一步提升
  近年来全球光伏行业快速发展,光伏系统造价成本不断降低,各国光伏补贴政策持续调整,产品竞争态势加剧,这将导致2020年国内产业集中度将进一步提升,主要体现在以下两个方面。一方面,随着补贴政策的持续减少和平价上网时代的来临,系统成本和项目投资敏感度增强,产品竞争加剧,高性价比产品将成为行业主流。随着高效产品的需求日益旺盛,以及产品价格的进一步下降,部分中小企业受制于资金和技术能力限制,无力进行改造升级,在价格压力下,落后产能加速淘汰;另一方面随着光伏政策的去补贴化进程,不依靠政策补贴的光伏装机内生驱动力增强,市场更加趋于稳定,大型制造企业将凭借上市公司平台的资金、技术和规模化生产能力将进一步提升产品技术、扩大产能、加大市场占有率。2020年,有助于提升系统效率的上游产品硅片、电池片、组件和智能跟踪支架产品等需求将进一步提升,头部企业产能的持续扩张和市场占有率的集中将进一步挤压中小企业的生存空间,规模化企业的竞争优势进一步增强。
  (2)光伏技术研发进一步加速
  目前光伏发电即将脱离对补贴的依赖,平价上网的趋势迫使光伏制造企业加速降低光伏度电成本,新技术创新研发和应用步伐不断加快。在光伏电池领域,除了已经形成规模的PERC,HIT等技术外,异质结电池、TOPCon电池等高效电池技术的扩产化步伐也在稳步推进。根据《中国光伏产业发展路线图(2019年版)》,2019年规模生产的单多晶电池平均转换效率分别为22.3%和19.3%,单晶电池均采用PERC技术,平均转换效率较2018年提高0.5个百分点,领先企业转换效率达到22.6%在提升系统效率方面,智能跟踪支架产品也在不断创新,积极探索不同地形和光照环境下的跟踪方案,实现比固定支架产品增发至少15%以上电量的稳定收益。整个产业链技术研发水平的提升和加速,将有利于光伏发电全面实现平价上网。
  (3)光伏应用进一步多样化
  基于光资源的广泛分布和光伏发电的应用灵活性特点,近年来我国光伏发电在应用场景上与不同行业相结合的跨界融合趋势愈发凸显,水光互补、农光互补、渔光互补等应用模式不断推广。
  预计2020年及未来,随着光伏发电在各领域应用的逐步深入,以下几个领域的关注度也将逐步提高。一是光伏+制氢。光伏+制氢,实现了清洁能源生产清洁能源,能有效解决光伏发电消纳问题,实现两种新能源之间的有效应用。随着光伏发电和电解水制氢技术的不断发展,光伏+制氢将成为我国能源安全和能源结构调整的新选择。二是光伏+5G通信。随着5G技术的应用普及,国内新建或改造基站对光伏技术应用需求量增加,光伏发电系统能够有效降低电力基础设施投资,在5G领域的应用发展潜力巨大。三是光伏+新能源汽车。随着光伏充电站/桩建设业务逐渐扩大,光伏+新能源汽车应用模式将逐渐普及。四是光伏+建筑。随着近零能耗、零能耗等更高节能水平绿色建筑逐步应用和普及,以高效、智能化的光伏发电系统作为建筑能源形式的“光电建筑”,将成为越来越多光伏企业差异化发展的契机。
  2、国际与国内发展趋势
  (1)全球光伏行业的新兴市场潜力巨大,出口市场进一步分散
  自2013年以来,在行业技术不断进步的推动下,光伏发电成本持续下降。从而使得新兴的光伏市场迅速崛起,东南亚、南美洲及中东地区等全球太阳能光伏产业加速发展,光伏市场规模持续扩大。据中国光伏行业协会统计,2019年,中国组件出口国排名前十的有荷兰、日本、越南、印度、澳大利亚、巴西、西班牙、墨西哥、乌克兰、德国,共占总出口量的70.2%。
  2019年,全球太阳能新增装机量为97.1GW,累计太阳能装机量达到580.1GW。从新增量上来看,2019年,亚洲地区新增装机量为56GW,欧洲地区新增19GW,北美地区新增11.2GW,非洲新增1.2GW,中东新增2GW,南美新增1.2GW,中美新增0.4GW,大洋洲新增4.7GW,以及欧亚大陆地区新增1.5GW的装机量。与往年相比,西班牙、乌克兰和越南的新增速度明显,中国台湾、墨西哥和阿联酋市场也值得注意,2019年新增量超过1GW。
  随着光伏产品价格的下降,光伏发电成本不断降低,光伏发电在越来越多的国家得到广泛应用。从海外市场装机看,新增装机超过GW的市场逐年增加,随着东南亚、拉丁美洲、中东等地区国家积极推进光伏项目,光伏市场参与者不断涌入,全球光伏市场增长不再依赖于美国、日本、印度等单一市场,将向多元化发展。在海外市场的拉动下,出口市场也将进一步呈分散趋势。
  (2)国内光伏行业结合国家发展规划,遵循技术规律稳步科学发展
  中国光伏产业起步较晚但呈现迅速发展的势头。尤其是“十五”期间,我国在光伏发电技术研发工作上先后通过“国家高技术研究发展计划”、“科技攻关”计划安排,开展了晶体硅高效电池、非晶硅薄膜电池、碲化镉和铜铟硒薄膜电池、晶硅薄膜电池以及应用系统的关键技术的研究,大幅度提高了光伏发电技术和产业的水平,缩短了光伏发电制造业与国际水平的差距。
  2010年后,在欧洲经历光伏产业需求放缓的背景下,我国光伏产业迅速崛起,成为全球光伏产业发展的主要动力,累计光伏装机并网容量16GW.2018年全国新增光伏并网装机容量达到44GW,同比下降17%。累计光伏装机并网容量超过174GW。新增和累计装机容量均为全球第一。全年光伏发电量约为1800亿千瓦时,约占全国全年总发电量的2.6%。
  2019年虽然我国光伏新增装机再次同比下降,但是新增和累计光伏装机容量仍继续保持全球第一。2019年,我国新增光伏并网装机容量达到30.1GW,同比下降32.0%;截至2019年底,累计光伏并网装机量达到204.3GW,同比增长17.1%;全年光伏发电量2242.6亿千瓦时,同比增长26.3%,占我国全年总发电量的3.1%,同比提高0.5个百分点。
  2020年4月,国家发展改革委印发《关于2020年光伏发电上网电价政策有关事项的通知》,《通知》提出,对集中式光伏发电继续制定指导价。将纳入国家财政补贴范围的I-III类资源区新增集中式光伏电站指导价,分别确定为每千瓦时0.35元(含税,下同)、0.4元、0.49元。新增集中式光伏电站上网电价原则上通过市场竞争方式确定,不得超过所在资源区指导价。
  3、未来发展的展望
  公司将继续巩固和增强光伏核心竞争力;并以光伏支架为基础,稳步发展下游的电站开发建设业务,积极拓展新的业务。
  (1)产品规划
  光伏支架:公司拟推出的光伏支架新产品包括:光伏跟踪系统、光伏建筑一体化系统(光伏设施农业、楼宇光伏一体化、光伏车棚等)、山地电站解决方案和水面电站解决方案。
  光伏电站开发及建设:在控制好风险的前提下,积极开发新的光伏电站项目,重点开发光照资源条件、场址建设条件、电量消纳条件、并网条件好以及上网电价较好的地区光伏电站项目,并加大力度开发屋顶光伏电站项目;公司将继续提高EPC实力,为行业提供高品质EPC服务。
  (2)研发计划
  公司将在现有的研发基础上,进一步加强研发平台建设,扩建研发检测中心,以技术开发促进产品开发,用产品开发体现技术开发,构建科学高效的产品研发体系,完善公司的知识管理体系,提高技术研究成果开发及转化效率,实现公司技术水平持续提升。
  公司在现有产品的基础上,进一步开发更具创新性、技术前瞻性和有市场竞争力的新产品及技术。光伏支架方面,公司将进一步丰富产品系列,以适应更多运用领域和场地(如山地、水面);公司将积极推进光伏支架产品的标准化、系列化和产品结构的模块化,让产品更加规范和标准,降低研发及生产成本;公司将进行更加精细化、轻量化、高强度、集成化和智能化的产品研发,以降低光伏电站建设和运营的总体成本,提高光伏电站运行的稳定性和光伏电站的发电效率。光伏电力电子产品方面,推出更多更高效、智能化的电力电子产品。同时,公司将以电力电子技术为基础,开发及推广光伏电站智能化技术、监控技术等,为行业提供更好的电站监控、运维管理相关的技术和服务。
  (3)市场拓展计划
  公司将加大对海内外市场开发的投入,拓展和加强同目标客户的业务关系,建设更完善的市场销售体系和运营服务平台,继续保持高品质的本土化服务优势,以促进公司产品在国内外市场的销售。
  (二)公司发展战略
  (三)经营计划
  公司将继续巩固和增强自身竞争力,做大相关业务规模,以光伏支架销售为依托,稳步发展下游电站开发建设业务,并积极涉足清洁能源投资为主的电站投资业务,具体包括:
  1、通过技术改造及引进工业自动化生产线,提升生产自动化水平,提高生产效率;对支架产业链上游行业进行资源整合,降低成本。
  2、加强支架产品研发力度,重点开发和推广能引领技术发展趋势的跟踪支架系统,形成GW级的跟踪支架产能。
  3、整合全球支架产业链生产商、产品经销商或EPC工程公司,拓展全球销售渠道布局,扩大支架销售海内外市场份额,提升公司支架品牌的世界知名度。
  4、立足国内拓展新能源投资业务,从事包括光伏发电、风力发电、储能等多种形式在内的新能源发电业务。
  5、完成部分国内自持电站的转让,稳步推进澳洲Metz光伏电站的建设及转让。通过盘活电站资产等举措,进一步优化公司资产负债结构,减轻公司财务负担,降低财务风险。
  (四)可能面对的风险
  1、政策变化风险
  近年来,受益于光伏行业国内市场的快速发展以及国外市场的较高需求,公司实现了较好的经营业绩,但由于市场竞争激烈以及2018年中国“531”政策及美国“201”法案的出台,导致光伏行业整体需求下降。随着光伏系统成本的下降,光伏发电成本逐步下降,国内光伏发电逐步进入光伏平价入网,光伏发电对政府补贴等支持政策依赖度已经逐渐降低,但当前光伏发电行业的发展仍与政府补贴政策密切相关。近年来,部分欧美国家也开始逐步降低了对光伏发电的补贴力度。如果未来公司重要收入来源的澳大利亚、日本、东南亚地区和国内市场光伏补贴政策的扶持力度降低,可能会对公司未来业绩带来不利影响。
  2、市场集中风险
  公司澳大利亚、日本和泰国市场合计销售收入2019年度和2018年度分别为64,285.32万元和64,053.82万元,占公司各年度营业收入的比例分别为90.54%,86.66%,如果未来澳大利亚、日本和泰国光伏发电产业政策、经营环境发生不利变化或者市场竞争加剧,则将对公司的正常经营造成不利影响。
  3、汇率波动风险
  由于国内光伏政策的影响,目前公司大力开拓海外市场。目前公司境外业务主要集中在澳洲、日本、东南亚、欧洲等国家和地区,海外业务主要以澳元、日元、美元、欧元来结算。近年来受到中国政治及经济状况、中美贸易战以及国际经济及政治发展所影响,再加上中国政府已决定进一步推进人民币汇率系统改革及提升人民币汇率的弹性,造成人民币与美元及其他货币之间的汇率出现较大的波动。如果未来人民币兑美元汇率出现较大幅度的升值,公司以美元计价的营业收入折算成人民币的金额将随之减少,进而降低公司的毛利率,同时,使得公司持有的以外币计价的货币资金、应收账款产生汇兑损失,从而对公司的经营业绩产生不利影响。
  4、境外经营风险
  公司的市场基本面对海外客户,设有多家境外子公司,负责业务拓展、售后服务等职能。由于不同国家或地区的经营环境、法律政策及社会文化不同,公司海外业务涉及范围广,且未来还将进一步拓展国际市场,如果未来海外客户或境外子公司所在国家或地区的经营环境、法律政策发生不利变化,或者公司国际化管理能力不足,将会对公司的经营产生不利影响。未来,公司在境外业务拓展和境外实体运营过程中,严格遵守所在国家或地区的政策、法规及相关习惯,并加强公司国际化管理能力,以弱化境外经营风险。
  2020年公司计划通过开展外汇衍生品业务的方式降低汇率波动风险。
  5、光伏电站无法及时转让导致的流动性风险和转让效益实现时间推迟的风险
  公司开发建设的地面光伏电站主要用于转让,并根据合作伙伴的要求进行定向开发,在各个阶段全面考虑合作伙伴的要求和标准,确保拟用于转让的光伏电站在建成后能够顺利移交,尽快取得转让收入。由于地面光伏电站对于资金投入的金额要求较大,截至报告期末,公司存货中光伏存货-在建电站开发产品余额为29,468.52万元,占总资产的比例为12.00%。未来一旦公司拟用于转让的光伏电站因合作伙伴出现资金短缺、政策变化等原因导致无法及时对外转让,则存在影响公司资产周转能力,增加公司的流动性风险的可能,同时光伏电站未及时转让还将导致公司光伏电站转让效益实现时间的推迟。
  6、新型冠状病毒在海外肆虐风险
  当前新型冠状病毒引起的肺炎疫情正在全球范围内快速蔓延,许多国家陆续采取各类封锁和限制措施,全球光伏新增装机容量与在建项目将存在滞后的风险。同时,国外新型冠状病毒肺炎疫情日趋严重,包括运费上涨、无法及时靠港停岸、项目延期都会对公司的出口业务带来一定影响。公司将持续关注新冠肺炎疫情的进展情况,紧密跟踪市场需求的变化情况,积极应对此次疫情给公司生产经营带来的风险和挑战,努力降低疫情带来的不利影响。

  四、报告期内核心竞争力分析
  (一)丰富的光伏电站整体解决方案经验及高品质的本土化服务优势
  公司具备针对不同国家的客户快速提供个性化需求的产品和方案的能力。公司的产品系列众多,能适应不同地区客户的需求,并且不断地推出新产品、新设计。公司能够根据各国对光伏电站的要求,提供光伏电站整体解决方案。公司产品分为标准化产品及模块化产品,各自适应不同客户需求和类型的光伏发电系统。标准化产品满足主流民用和工商业光伏电站建设所需产品,模块化产品则主要针对大型地面或特殊地形地貌上建设的光伏电站。公司在为客户提供售前方案设计及咨询、售后技术安装支持等服务的同时,向客户提供配套的光伏支架和电力电子产品,为光伏电站建设提供“售前设计服务+售后技术安装支持服务+光伏支架/电力电子产品供应”的整套解决方案。除了通过营销总部提供远程技术服务外,公司还派驻技术人员在光伏电站现场指导组装、安装、施工等服务支持。通过组建本土化团队,公司具备国际化的市场营销、售后服务及快速反应服务能力。
  (二)优秀的客户资源
  公司以光伏支架销售作为主营方向,定位中高端客户和市场。从2007年至今先后开拓了澳洲、日本、中国、欧洲以及东南亚等国内外市场,积累了大量的电力投资公司、EPC、安装商及经销商等优质客户,形成了完善的客户体系。公司通过与这些客户合作,不仅实现了产品销售和盈利,提高了公司的品牌价值和知名度,同时让公司的管理和运作更加规范化,增强了公司的抗风险能力。
  (三)全球化的服务网络和服务团队
  公司雇佣熟悉所在国家和地区的当地员工作为市场营销及技术服务人员,在中国设营销总部,在澳大利亚、德国、美国、英国、香港、日本、泰国、菲律宾和新加坡设立了海外分支机构,建立全球化的服务网络和服务团队。通过组建本土化团队,公司具备了国际化的市场营销、售后服务及快速响应能力。全球服务团队和网络的存在,为公司海外市场动态、商机的获取打开了通道,同时为向其周边地区辐射和渗透业务提供了便利条件。
  (四)过硬的产品质量
  公司从事光伏行业的历史长达14年,坚持自主品牌的运营,公司以深厚的技术和行业经验积累、快速灵活的售后响应机制和较强的市场应变能力、稳定可靠的产品性能、过硬的产品品质、丰富完善的产品线和主动高效的产品开发机制在行业内赢得了良好的口碑,树立了良好的品牌形象。
  (五)丰富的产品布局
  公司支架产品种类繁多。公司根据不同国家和地区的技术规范和市场需求开发屋顶、地面及跟踪三大类光伏支架产品,总计超过两百余款系统和配件产品。公司产品根据不同的经纬坐标、地理位置、气候环境、盐碱程度等都有相关的光伏配套产品。公司不仅拥有专业的生产技术和先进的工艺流程,还配备了专业的研发团队、高素质的销售团队、执行力强的售后服务团队及高效的管理团队。公司进入行业多年,能够较好把握行业发展趋势、明确技术与新产品的研发方向,且对市场需求了解深刻,熟知客户使用需求,能够快速感知并响应客户需求的变化,提供一系列差异性产品及定制化服务满足客户需求。
  (六)技术创新优势
  公司立足于技术创新,已形成了完整的研发体系,组建了具有丰富经验的光伏支架和光伏电力电子产品技术研发队伍,分布在澳大利亚、英国、日本、中国等主要光伏发电市场,能够有效跟踪全球客户需求和技术发展趋势且公司拥有丰富的研发成果。截止报告期,公司共有拥有9个发明专利、47个实用新型专利、19个外观专利。

清源股份(603628)主营业务收入(亿元)
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