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603368
柳药股份

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柳药股份(603368)主营业务收入 成本利润及毛利率

2019-12-31主营构成分析
业务名称 营业收入(元) 收入比例 营业成本(元) 成本比例 利润比例 毛利率
按行业 批发 61.31亿 85.37% 55.88亿 88.38% 63.24% 8.85%
零售 8.68亿 12.09% 6.51亿 10.30% 25.34% 25.04%
工业 1.80亿 2.50% 8301.40万 1.31% 11.28% 53.84%
其他 223.50万 0.03% 93.20万 0.01% 0.15% 58.30%
主营介绍 主营业务:

药械的批发与零售业务

产品类型

药品、医疗器械

产品名称

药品、 医疗器械

经营范围

药品的批发(凭许可证在有效期内经营,具体项目以审批部门批准的为准);预包装食品、保健食品、乳制品(含婴幼儿配方乳粉)、特殊医学用途配方食品零售兼批发;Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ类医疗器械的批发兼零售;消杀用品(危险化学品除外)、润滑油、玻璃仪器、化学试剂、化妆品、防疫用品、日用百货的销售;包装材料的销售;计量器具和衡器、文化体育用品、健身器材、家用电器、农副产品、服装的销售;道路普通货物运输、货物专用运输(冷藏保鲜设备);货物运输代理及仓储服务;装卸搬运;医院药库管理服务;商务服务;营养健康咨询服务;医疗设备维修、医疗设备租赁服务;办公室设备租赁服务;房屋租赁,场地出租;医药企业管理策划,医药技术信息咨询,计算机软硬件、网络、信息技术服务;会议展览服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动。)

董事会经营评述

  一、经营情况讨论与分析
  在“两票制”推行、“4+7带量采购”试点启动、分级诊疗加快推进基础上,2019年医改工作持续推进,带量采购试点范围扩大、广西区域药品集团化采购模式(GPO)改革实施,药品价格联动机制形成,按病种付费(DRGs)在全国30个城市开展试点,经国家谈判后的医保目录调整完成,进一步推动药价的理性回归,行业集中度提升,竞争加剧。同时在“互联网+”政策和新技术的推动下,处方信息共享、医保网上支付、处方前置审核等问题正在逐步推进解决,传统流通渠道受到挑战,多元化供应链体系正在形成,行业进入深度调整期和重塑期。但从长远来看,人口增长、老龄化加快和“健康中国”战略的强力驱动,医药产品和服务的刚性需求依然强劲,药品流通市场规模稳步增长。同时在多方政策的推动下,行业集中趋势不变,服务模式革新,运营效率提升,批零一体化和多业态发展明显,行业呈现销售平稳、结构优化、质量升级的发展态势。
  2019年,公司面对行业政策变化和市场竞争加剧的实际,积极调整经营策略。在医药流通板块,公司充分发挥批零一体化渠道服务优势,进一步强化与供应商合作,保障集采品种全覆盖的同时加强重磅新品的引进,持续扩大公司品种优势。批发业务通过网络布局下沉以及开展供应链增值服务,密切与医疗机构客户的合作关系,稳固核心市场。同时公司积极搭建电商云服务平台、供应链管理平台、处方流转平台、合理用药平台等,整合上下游客户资源,提供多维度服务。零售业务在药店布点规模扩大的同时注重DTP药店及专业化药房等的建设,积极发挥药店在慢病管理、处方承接方面的作用,同时通过互联网、大数据应用,促进线上与线下业务的协同、批发业务与零售业务的协同,实现公司由传统药品配送企业向专业化、服务型企业转型,构建“新零售”业态,打造“新流通”生态圈。在医药工业板块,公司加快构建医药工业业务体系,提高自主研发能力,促进工业产能和质量提升,发挥商业渠道优势助推工业产品市场覆盖,形成新的利润支撑点。截至本报告期末,公司已与区内70家医疗机构开展供应链延伸服务项目合作;仙茱中药科技饮片加工产能和产值大幅提升,医大仙晟生产项目正式投产,收购标的万通制药运营良好,产能和盈利能力持续提升。2019年,公司实现营业收入1,485,682.53万元,较上期增长26.82%;实现归属上市公司股东的净利润68,542.61万元,同比增长29.77%,继续保持业绩稳步增长。
  公司经营业绩的增长主要在于公司管理层根据市场和行业政策变化对经营模式、合作形式和产业布局进行了创新规划,保持公司的渠道资源优势,以及与重点医疗机构客户的良好合作关系,医院销售业绩继续保持稳定增长。公司零售连锁药店布局加快,DTP业务持续保持较快增长。从品种上看,公司药品销售继续保持稳健增长,医疗器械、中药饮片、检验试剂的销售规模增长较快,公司在保证品种齐全的基础上进一步优化品种结构,加快开发新药特药和质优品种经营。此外,公司中药饮片生产产能大幅提升,旗下医药工业企业发展良好,工业板块逐步形成利润支撑点。在这些因素的推动下,报告期内,公司经营业绩取得了较好的成绩。
  (一)渠道服务助推供应商合作深化,保持高品种满足率
  报告期内,在“两票制”政策环境推动下,公司凭借批零一体化的渠道优势和客户资源获得更多上游供应商支持,提升公司在供货渠道和品种上的优势。公司与国内外主流药品供应商在广
  西区内继续保持良好合作,实现对三级、二级医院所需药品品种以及集采品种的全覆盖。同时公
  司通过专业的服务团队,以及供应链平台搭建,为供应商提供渠道增值服务,加强对重磅新品包
  括国产仿制药、进口药的开发推广力度,使品种优势不断扩大。目前,公司经营品规数量达40,000多个,合作供应商突破4,200家,公司还取得吉利德、美国安进、葛兰素、罗氏、拜耳、西安扬森等多个知名制药企业旗下创新药物的区内独家经营权,通过公司DTP渠道、医院渠道向患者供应。公司较高的品种满足率,极大的促进公司下游销售业务的开展。
  (二)流通网络建设和供应链增值服务,助推核心市场覆盖增长
  2019年,公司进一步加强营销配送网络布局和下沉力度,加快在核心城市的增点布局,依托公司的现代物流技术和品种优势,通过当地子公司属地化管理和配送,实现多仓协同、城乡联动,以各子公司为节点向县乡基层市场渗透下沉,推动城乡一体化配送及区域集中配送模式实现。同时公司以打造智慧医药供应链体系为目标,推动传统产业与信息技术、互联网技术、智能化设备的融合,在提高配送服务效率的同时通过药械供应链管理平台、合理用药平台、处方流转平台等信息系统的搭建应用,持续开展医院供应链延伸项目、器械耗材SPD项目、检验试剂集约化管理等项目建设,稳固与中高端医院客户的关系。报告期内,公司分别在来宾市、钦州市完成子公司设立;公司与玉林市第二人民医院(玉林市玉州区人民医院)、来宾市妇幼保健院、河池市第三人民医院等医疗机构签订物流延伸项目合作协议,项目合作医院达70家。报告期内,公司医院销售业务实现营业收入1,101,310.87万元,同比增长24.23%。
  (三)加快零售药店布局,发挥批零一体化优势,助推药店经营模式创新
  在药品零售连锁业务领域,2019年,公司继续通过自建或收购方式加快在核心城市的布局设店,药店总数达600家(包含所收购药店),其中医保药店404家,逐步形成以城市专业化药房为中心,DTP药店、医院院边药店为支撑,覆盖核心城区和社区的门店体系,同时进一步强化药店专业化服务水平,创新服务模式,加快构建会员体系和慢病管理体系。在DTP业务方面,桂中大药房进一步加快DTP药店布局,DTP药店数量达97家。公司以DTP药店为平台,发挥批发业务客户资源和渠道优势,加快慢性病、肿瘤等特殊疾病药品和重磅新品的引进,提供药品配送到户、到院服务,满足患者个性化用药需求。同时通过DTP药店健康中心、专业化药房,为患者提供用药咨询、用药跟踪等服务,提高顾客粘性。报告期内,公司零售业务收入188,870.42万元,较去年同期增长44.57%。
  (四)强化互联网信息技术应用,构建云服务平台,实现线上线下互动
  面对医药电商、流量平台带来的市场冲击,公司加快“互联网+”与公司传统业务的融合,发挥互联网技术优势与公司渠道资源、专业化服务优势结合,提升公司服务价值和便捷性,推动线上业务与线下业务的协同。2019年,公司完成自主B2B电子商务分销平台——“柳药云商”的搭建,面向医药流通行业上、下游客户提供“寻、购、销、运”一站式网上药械购销服务,全面提升公司的产品分销能力和服务水平。截至报告期末,接入“柳药云商”上游客户2,000多家,与3,000多家下游终端客户在线开展业务。同时公司全资子公司桂中大药房以网上药店为契机,发展B2B/O2O业务,通过手机微信、官网、呼叫中心及线下零售药店等多渠道加快平台推广,提升线上流量,发挥桂中大药房门店覆盖面广、就近社区优势,构建快捷药品配送服务圈,开展“网订店取”、“网订店送”等新型零售模式。此外,公司积极探索处方外延合作,开展处方流转平台、处方前置审核平台、合理用药平台建设,组建药师服务团队,试点接入互联网医疗、城市便民APP等平台,全面整合互联网医院、网上药店、终端客户和患者资源,提高居民健康消费服务的获得感。
  (五)医药工业研发生产能力提升,形成新的利润支撑点
  面对当前同质化竞争压力和医改政策收紧下药品价格下降趋势,公司积极向上游医药工业延伸业务,实现工商协同发展,提高公司盈利能力。报告期内,公司子公司仙茱中药科技加大研发、质控和生产投入,中药饮片生产加工产能和质量大幅提升,已能生产加工中药材品种700余个。2019年仙茱中药科技完成中药饮片智能化生产装备改造、实验室设备升级,成品出厂合格率和抽检合格率均达100%。仙茱中药科技还成立了中药炮制研发中心,完成制川芎、地黄等多个炮制工艺研究,承担新版《广西中药饮片炮制规范》生产技术前期准备工作。公司与广西医科大学制药厂合资建设的医大仙晟药品生产项目也有序推进,报告期内通过GMP认证并正式投产,广西医科大学制药厂核心产品已转入新厂区生产。此外,公司收购的万通制药运营良好,盈利能力和生产能力也逐步提升,2019年万通制药加紧新生产线建设,提高产能满足市场发展需要。报告期内,公司医药工业产品通过商业渠道和客户资源,加快在医疗机构、连锁药店及其他终端市场的推广,公司医药工业板块实现营业收入41,356.62万元,较上年同期增长153.77%,逐步形成新的利润支撑点。
  (六)优化品种结构,推动器械、耗材和体外诊断试剂业务发展
  2019年,公司继续加大医疗器械、耗材及检验试剂品种及配套服务的发展。一方面加强与相关供应商的合作,加大产品的引进;另一方面,整合公司渠道资源和销售团队,将器械、耗材销售下沉到公司药品业务中,加快市场覆盖。公司以医院供应链延伸服务项目为契机,加快公司器械、耗材配送服务平台的推广应用,把医疗器械、耗材SPD项目引入医疗机构,提高器械、耗材市场份额。报告期内,公司医疗器械销售实现63,764.60万元,较去年同期增长41.14%。在检验试剂方面,公司通过与上海润达医疗科技股份有限公司(简称:润达医疗)共同投资设立广西柳
  润医疗科技有限公司(简称:柳润医疗)开发IVD市场,推进区内检验试剂业务,柳润医疗业务规模持续扩大。

  二、报告期内主要经营情况
  2019年,公司面对行业政策变化和市场竞争加剧的实际,积极调整经营策略,充分发挥批零一体化渠道服务优势,强化供应商合作,保障集采品种全覆盖的同时加强重磅新品的引进,持续扩大公司品种优势。公司通过网络布局下沉以及开展供应链增值服务,密切与下游客户的合作关系,稳固核心市场。同时公司积极搭建电商云服务平台、供应链管理平台、处方流转平台、合理用药平台等,整合上下游客户资源,提供多维度服务。零售业务在药店布点规模扩大的同时注重DTP药店、社区药店及专业化药房等的建设,积极发挥药店在慢病管理、处方承接方面的作用。同时通过互联网、大数据应用,促进线上与线下业务的协同、批发业务与零售业务的协同,实现公司由传统药品配送企业向专业化、服务型企业转型,构建“新零售”业态,打造“新流通”生态圈。在医药工业板块,公司加快构建医药工业业务体系,提高自主研发能力,促进工业产能和质量提升,发挥商业渠道优势助推工业产品市场覆盖,形成新的利润支撑点。截至本报报告期末,公司与区内70家医疗机构开展供应链延伸服务项目并逐步实施;工业产能和盈利能力持续提升。2019年,公司实现营业收入1,485,682.53万元,较上期增长26.82%;实现归属上市公司股东的净利润68,542.61万元,同比增长29.77%,继续保持业绩稳步增长。

  三、公司未来发展的讨论与分析
  (一)行业格局和趋势
  1、行业长期发展趋势依然向好
  2020年,突如其来的新冠肺炎疫情对经济社会造成影响,医院就诊和住院人数减少,整体用药量下降,因此2020年行业增长将可能低于预期。但随着疫情的缓解,以及人口增长和老龄化带来的健康消费刚性需求长期增长趋势,行业未来发展动力依然强劲,据统计,全国医药商业销售总额从2000年的1,505亿元增长到2018年的21,586亿元,19年间增长了13.34倍。“十二五”期间全国药品流通行业年均增长16.6%。长期看来行业发展趋势依然向好。
  2、行业集中度进一步提升
  我国医药流通行业集中度相比美国95%的行业集中度尚有较大的差距,行业集中度不高造成物流成本高,管理难度大以及资源的浪费。在“两票制”逐步落实的基础上,“4+7带量采购”提出并进一步扩大试点范围,2020年已完成“4+7带量采购”第二轮招标。带量采购的实施助推制药企业加大药品研发方面的投入和一致性评价工作,促进制药企业营销模式的改变。而在药品流通环节,将使采购配送集中度进一步提升,对具备较强渠道优势和服务能力的流通企业将带来更大市场。此外,带量采购通过定量和总额预付约定有利于加速医院回款,缓解流通企业垫付货款压力。总体来说,带量采购的实施,尽管可能因降价后对销售毛利有一定影响,但销量的增长从一定程度上弥补价格的下降,而在这个过程中,作为拥有较强渠道优势、客户优势和服务优势的区域龙头企业始终强者恒强,市场集中度持续提高。
  3、多元化增值服务成为行业转型发展的新路径
  在医改不断深入的大环境背景下,面对市场高度同质化的竞争局面和日益收紧的政策环境,药品流通企业传统简单的配送模式难以维持和加深与上游供应商的合作,需要寻求多元化发展和新的业务模式,加强与上游供应商的合作来抵御行业风险。而在当前医改持续深入的情况下,医药分开日益明显,“零加成”的实施阻断医院药品利润渠道,医保控费、药占比控制也对医院用药结构和用药量产生影响,间接使医院更有动力与流通企业开展各种模式的合作,推动处方外延实现。对上游供应商,提供个性化和差异化服务,与其共同开发市场,提供专业的物流服务的同时通过渠道和大数据资源为其提供供应链增值服务;对下游客户,开展医院药品供应链创新服务,采取提供增值服务、药房合作、院内智慧物流等模式成为发展趋势。此外,围绕大健康产业链,发展药品生产、专业分销、高端药品直送、第三方物流等新业态也成为药品流通企业保持盈利水平的补充。
  4、互联网跨界融合加速,促进行业消费升级
  2020年在抗击疫情的主要关头,大多数人都隔离家中阻断疫情传播,减少人口流动接触,这对具备“零接触”的互联网消费带来前所未有的发展机遇。在疫情发生期间,由于正常医疗服务受到影响,互联网医疗优势逐渐开始凸显,由此带来的需求也比以往大大增加。实际上,国家早已从战略层面提出“互联网+医疗健康”战略,先后下发《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》、《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》、《关于完善“互联网+”医疗服务价格和医保支付政策的指导意见》等文件,从政策层面引导逐步解决互联网医疗面临的问题。新冠肺炎疫情期间,国家卫健委印发《关于加强信息化支撑新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控工作的通知》、《关于在疫情防控中做好互联网诊疗咨询服务工作的通知》,明确各级卫生健康行政部门要充分发挥互联网诊疗咨询服务在疫情防控中的作用。2020年3月2日,国家医保局、国家卫健委两部门发布《关于推进新冠肺炎疫情防控期间开展“互联网+”医保服务的指导意见》,将符合条件的“互联网+”医疗服务费用纳入医保支付范围,对符合规定的“互联网+”医疗服务、在线处方药费等实现在线医保结算,打开了困扰已久的瓶颈,医药电商也有望通过互联网医院接入医保。
  随着互联网技术发展和政策推动,近年来,药品流通企业通过供应链服务平台、互联网医疗平台,整合供应商、批发企业、零售药店、医疗资源;通过平台不断积累的大数据,为调整采购渠道与产品结构提供信息支撑,为居民购药提供更多便利。同时互联网技术也推动医药电商的发展,实现线上销售平台及线下配送网络,跨行业合作、跨地区开展智能医药信息服务。药品流通行业将以大数据作为提升药品流通治理能力的重要手段,更加注重多方协作,利用互联网思维,借助信息技术和互联网工具,推动企业向综合服务提供商转型升级,创造独特的增量价值,促进行业服务模式的变革和行业转型升级。
  5、中医药产业迎发展良机
  中医药学包含着中华民族几千年的健康养生理念及其实践经验,是中华文明的一个瑰宝。国际社会、现代医学越来越重视和关注中医药,为中医药提供了更加广阔的发展空间和强有力的技术支撑。2019年国家将发展中医药事业提升到了一个新的战略高度,10月26日,中共中央、国务院印发《关于促进中医药传承创新发展的意见》,大力支持中医药产业发展。国务院发布的《中医药发展战略规划纲要(2016—2030年)》提出在生产方面促进中药工业转型升级,加速中药生产工艺、流程的标准化、现代化,推进实施中药标准化行动计划,构建中药产业全链条的优质产品标准体系。在流通方面,构建现代中药材流通体系,建设一批道地药材标准化、集约化、规模化和可追溯的初加工与仓储物流中心,建立中药材生产流通全过程质量管理和质量追溯体系。此外,政策鼓励社会力量举办连锁中医医疗机构,鼓励药品经营企业举办中医坐堂,支持社会力量举办中医养生保健机构,实现集团化发展或连锁化经营。中医药及其衍生产业将在政策的引导驱动下取得进一步发展。
  (二)公司发展战略
  公司将以行业集中度提高的历史机遇为契机,继续做大做强主营业务。在医药流通板块,持续加强营销渠道建设和配送服务效率提升,深挖渠道价值,为上下游客户提供多元化增值服务,有效整合上下游资源,稳步提升批发业务核心市场份额;加快零售药店合理布局,着力推进DTP药店、院边药店、专业化药店等特色药店发展,深化药店经营模式创新,提高服务专业化水平,发挥药店在处方外延、慢病管理、健康跟踪服务等方面的作用,提高客户粘性,同时依托互联网技术和批零一体化优势,构建分销、零售电商体系和云服务平台,实现线上、线下业务的协同,形成覆盖药械采购、配送、销售、终端应用的智慧医药供应链体系和大数据资源,积极打造“新流通”生态圈。在医药工业板块,整合优质药品生产企业,提升医药工业企业研发能力和产能。以中药饮片生产加工为基础,开展中药配方颗粒、中药制剂等现代中药工业项目,提高产品附加值,构建中药质量标准体系,发展中药国际贸易、国医馆门诊、煎煮中心等配套产业,打通全中药产业链,提高企业盈利能力。最终实现企业由传统单一的医药配送商逐步向现代化高质量医药产品和智能化医药服务供应商转型,积极打造区域大健康产业龙头企业,实现企业服务提升、价值提升。
  (三)经营计划
  根据2020年所面临的市场竞争环境、行业发展实际及医改政策趋势,公司在2020年将通过继续加强渠道建设,推进供应链增值服务,稳固核心市场;强化药店布局,创新服务模式,推动互联网新技术应用,发展“新零售”业态;持续提升生产板块产能规模和研发能力,发挥批零一体化优势,打造“新流通”生态圈。
  1、提升渠道价值,整合上、下游资源,稳步提高核心市场份额
  公司经过多年在广西市场的精耕细作经营,营销网络和配送服务已覆盖广西区内14个地级市,并凭借渠道优势与上游核心供应商和下游中高端医疗机构保持密切合作。2020年,公司将以此为基础,一方面强化在各地市区域市场的合作,拓展基层市场覆盖、品种覆盖,在行业集中趋势下推动城乡一体化配送及区域集中配送模式实施;另一方面将不断深挖渠道价值,发挥批零一体化优势,为上游客户提供多渠道营销服务。同时完善系统功能,通过供应链平台、电商分销平台、处方流转平台、合理用药平台等的建设,以及开展物流延伸、器械耗材SPD、检验试剂集约化管理、处方外延、电子商务等项目,为上、下游客户提供更多的增值服务,有效整合上下游资源,稳固客户关系,提升客户粘性,从而稳步提高核心市场份额。
  2、完善门店网络布局,创新服务模式,构建“新零售”业态基础
  在药品零售连锁业务领域,2020年,公司将继续通过自建或收购方式加快在区内各城市的布局设店,构建零售半小时配送服务圈,形成以城市专业化药房为中心,DTP药店为支撑,覆盖核心城区和人流社区的门店体系,计划全年通过新建、收购等方式新增药店不少于150家。同时强化药店服务模式创新,以顾客生命周期为中心,开展健康管理、药事服务、用药跟踪、慢病管理等服务,扩大药师团队,集中公司在批发领域的医疗机构优势资源,提高药店专业化服务水平。在医药分开大背景下,发展“新零售”业态,提升居民健康消费获得感,实现药店从传统售药向居民“健康服务者”转型。
  3、加强互联网技术应用,多渠道协同助力打造“新流通”生态圈
  在新冠肺炎疫情的催化下,“互联网+医疗健康”战略加速推进,带来医药流通领域的转型提速。2020年,公司将继续强化互联网思维应用,发挥批零一体化优势,推动批发与零售业务的相互促进、协调发展。在批发端,搭建服务平台,积极整合上下游资源,通过增值服务提升客户粘性,为零售渠道品种开发、处方资源流转、药事服务共享和互联网医疗服务接入奠定基础。在零售端,加强桂中大药房网上药店平台建设,发展B2C/O2O业务,加快平台推广和线下门店接入,提高平台流量,以半小时配送圈药店布局为基础,发展区域内药品在线销售与线下门店取药、配送业务,同时通过供应链平台、会员系统、健康管理系统、慢病管理系统、用药跟踪、处方流转平台形成大数据资源,提高服务的智能化水平。批发与零售的相互衔接,平台、品种、物流资源的共享,渠道的相互补充,形成“新流通”生态圈,实现企业服务转型升级。
  4、发展医药工业产业链,形成新的利润支撑点
  2020年,公司将继续加快在生产领域的布局,加快产业链资源整合。在中药饮片生产方面,公司公开发行可转换公司债券募集资金投资项目仙茱中药产能扩建项目、玉林现代物流运营中心项目的建设内容包括中药饮片加工厂房、检测中心、中药初加工及中药交易平台等,公司将以此为基础推动中药饮片产能和质量提升,提高中药检验、检测能力,构建中药质量标准体系和溯源体系,同时发展中药第三方检测、国际贸易、初加工业务。此外,发挥万通制药、医大仙晟药品生产研发技术优势,开展中药经典名方研究和配方颗粒等现代中药生产投资,提高中药产品附加值。发挥公司医药商业渠道优势推广仙茱中药饮片产品及万通制药、医大仙晟旗下优质产品,提高市场覆盖,形成中药产业集群,使生产板块成为公司新的利润支撑点。
  5、下沉医用器械耗材业务,深入开展体外诊断试剂相关项目合作
  近年来国家在医疗器械耗材领域加快改革进度,提出统一全国医保高值医用耗材分类与编码,改革完善医用耗材采购政策,取消公立医疗机构医用耗材加成等措施,未来器械耗材将可能复制药品改革模式。2020年公司在器械耗材业务方面,将以药品销售渠道为基础,对公司器械业务进行拆分,并入药品营销渠道,下沉各区域子公司,更好的与医院核心客户开展业务,同时设立专业器械子公司,开展器械耗材品种引进、维护工作,协助各区域子公司器械业务开展。在检验试剂方面,公司将以柳润医疗为契机,充分发挥润达医疗专业的检验试剂集成化服务优势,利用公司供应链管理优势和与医疗机构的良好合作关系,从而推进在医疗机构开展检验科集约化管理项目,继续在区域内推进检验试剂业务。
  6、执行财务预算制改革,严格成本控制,加强内控审查,降低经营风险
  公司作为连接上、下游的中间环节,需要垫付大量的资金购买商品,再销售给下游客户,且公司下游客户大多为医疗机构,应收账款账期长,同时公司为进一步加快产业布局和门店发展,近年来对外投资、收购项目将可能增加,因此现金流承压,对财务预算控制和风险管控提出更高要求。针对上述情况,2020年,公司进一步加强财务、审计、运营管理等专业人员配置和制度搭建,在财务方面实施预算管理,做好资金规划,严格资金使用,保障公司的财务稳健运作。同时加强审计监督力度,加强对内部运营流程及投资项目前期和投后效益的审查跟踪,把运营风险和投资风险降到最低。此外,公司组建由运营总监领导的企业内控实施团队,完善内控制度流程,提高公司运营效率的同时降低运营风险。
  7、实施人力资源优化项目,推进薪酬绩效改革,激发团队活力
  2019年,公司启动了人力资源优化项目,聘请专业团队对公司组织体系、职责权限、绩效考核等进行梳理,项目已完成前期调研、沟通工作。2020年,公司将完成该项目的实施。通过项目优化公司人力资源配置和组织架构体系,提高公司运营效率,将企业战略分解到各部门、岗位,并通过绩效改革,提升员工执行力和工作效率,保障战略目标的实现。公司也将积极扩充人才资源,增加专业技术人才、研发人才和管理人才引进,加快员工激励机制和人才任用模式的改革创新,坚持能者为上,发掘有能力的新人,打造全新的、实干的柳药团队,通过员工持股计划、股权激励等长效激励机制,有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起,有力保障核心团队的稳定。
  (四)可能面对的风险
  1、市场竞争加剧的风险
  随着医改的深入,行业的整合度加大,在批发流通领域,公司与大型医药流通企业的竞争加剧,集中表现在市场和品种客户的争夺,配送能力和效率的竞争,医院合作项目的竞争等。尤其一些全国性优质医药流通企业在现代物流实施上、信息平台建设上、医院合作项目上具有相当经验。在连锁药店方面,全国性连锁药店已逐步进驻广西,并加快在广西各城市的布局,尽管公司也积极拓展柳州市外市场,但仍然会面临这部分优质连锁药店的挑战。此外,互联网业务快速发展下,跨区域电商平台和第三方医药物流也纷纷加入市场竞争中,市场格局更加复杂,竞争异常激烈。
  2、行业政策风险
  国家医改政策不断深化,“两票制”、“4+7带量采购”扩围、分级诊疗、按病种付费(DRGs)、医保目录调整等政策相继发布,进一步推动医药分开,药品价格下降趋势明显,医药流通市场增速受到影响。同时“互联网+”战略的推行,又促进医药流通行业传统经营模式的变革。随着改革的深入,公司面临新医改形势下药品的统一招标采购政策调整、药品定价机制改革以及医院用药结构调整、医药电商平台、GPO平台竞争等风险,影响公司盈利水平。
  3、应收账款管理风险
  作为一家以医院销售为主的医药流通企业,公司的应收账款主要集中在医院销售业务。虽然该部分客户资信状况良好,但是随着销售规模的进一步扩张,应收账款可能继续增长。同时随着“两票制”的实施,在推动配送服务向大型配送企业集中的同时造成原来“多票制”环境下分散的资金压力集中到公司,一方面配送规模和品种的扩大,公司需要垫付的上游货款大幅增加,另一方面下游医院客户的应收账款回款周期较长,对企业的现金流造成压力。若不能继续保持对应收账款的有效管理,公司将存在发生坏账的风险。并且,如果应收账款增长至较高规模将对公司流动资金周转造成较大压力,也可能会对公司的经营发展带来不利影响。
  4、人力资源风险
  随着公司业务的进一步拓展,公司迫切需要包括药品生产、企业经营管理、物流、信息系统等方面的高级人才。虽然公司具有较为完善的约束与激励机制和良好的人才引入制度,但是不排除出现人才培养和引进方面跟不上公司发展速度等情况,影响公司经营规划的顺利施行及业务的正常开展,并对公司的盈利能力产生不利影响。因此,公司面临一定的人力资源风险。
  5、新业务或投资项目盈利不达预期风险
  面对当前市场高度同质化的竞争局面,公司需要不断创新,探索多种营销及服务模式,拓展业务领域,保证自身盈利水平。近年来,公司积极推进供应链延伸服务,探索开展医药电子商务等新商业模式,同时投资建设中药饮片加工基地项目及其他药品生产合作项目,收购药品生产企业,进驻药品生产领域,新建和收购药店,加快药店布局。尽管公司通过全面的市场调研分析、尽职调查,以及与知名企业、院校建立合作,组建项目团队,引进技术人才等方式确保投资、收购项目的科学性和盈利能力,但这些领域尤其药品生产领域是公司首次涉及的领域,技术专利形成、品牌建设、宣传推广尚需时间,对公司是新的挑战,可能面临药品生产管理方面经验不足、产品缺乏核心竞争力等导致市场不达预期,盈利能力受到影响。

  四、报告期内核心竞争力分析
  (一)在广西区内突出的渠道资源和批零一体化优势,牢固把控终端
  柳药股份凭借六十多年来在广西区域内精耕细作,建立了完善的配送服务网络,掌握优势渠道资源,建立广泛的客户关系。公司在广西各核心城市均设立有子公司,并不断完善零售药店的各地区市场布局,使公司批发网络渠道和零售网点进一步渗透下沉。同时公司又根据终端市场和产品特性设立特殊药品部、药材经营部、创新事业部、医疗器械等业务部门和子公司,实现品种的专业化经营和针对客户需求的专业营销合作。此外,公司子公司桂中大药房作为本土药品零售连锁药店,覆盖面广,品牌认知度高,在品种、客户资源和渠道方面能与批发业务协同互补。公司的全方位覆盖和批零一体化经营形成突出的渠道优势和较强的终端覆盖能力,为公司业务发展奠定坚实基础。
  (二)对高质量的医院终端客户的全覆盖,助推业务发展
  医院终端客户(尤其是三级、二级规模以上医院)是城镇医疗服务的中心,是公司核心客户资源。医院作为药械消费的主要场所,不仅因其药械需求量大、采购金额较高等优势给公司带来
  直接效益,也因为其在医药健康领域中的核心地位,能够推动公司其他业务活动和合作项目的开
  展,建立业务发展生态圈。柳药股份始终坚持把医院销售业务作为公司核心业务来抓,长期保持
  和加强与各重点医疗机构的良好合作关系,实现对三级、二级规模以上医院的全覆盖。医院终端
  客户的全覆盖,形成强有力的竞争力,促进公司上游供应商资源的开发,同时推动处方外延、互
  联网医疗与药品购销云服务、药事服务、DTP药店等新业务的开展,加快关联品种和新品的开发。
  (三)丰富的上游供应商资源和良好的合作关系保证品种满足率和供应能力
  柳药股份凭借在区域市场较高的终端覆盖率和配送能力,以及对上游供应商提供渠道增值服务,获得上游客户的信赖,吸引越来越多的上游供应商直接与公司建立战略合作关系,公司获得
  配送权的能力持续提升。截至报告期末,公司已基本实现与国内外主流药品供应商达成在广西区
  内的合作。目前,公司经营品规覆盖了医院的常用药品、新特用药及全部集采品种。同时公司不
  断加大新品种的引进,加强基本药物目录品种、医疗器械耗材品种的采购力度,长期保持与紧缺
  品种生产企业的合作,确保药品供应的持续、稳定,成为区内同类企业中经营品规最齐全且供应
  充足稳定的少数企业之一。供应商数量和经营品种的不断增加也成为公司重要的竞争优势,极大推动下游客户开发,满足各类终端客户和群体的个性化、多样化品种需求。
  (四)覆盖全区的高效物流配送网络和专业信息管理系统
  公司是区内少数同时具备两个现代医药物流基地的医药流通企业,仓储规模和配送能力领先全区同行。目前,公司以柳州、南宁两个核心城市作为物流配送中心,以玉林、桂林、百色等主
  干城市作为配送节点,形成全面辐射自治区14个地级市的高效物流配送网络。公司建有完善的信息管理系统,组建专门的信息管理团队,根据公司发展实际和客户需求,开发实施符合自身要求的特色子系统。近年来,公司针对供应链延伸服务项目、医药工业生产业务以及医药电子商务等新业务研发院内物流供应链管理系统、SPD管理系统、生产管理系统、B2B\\B2C电商系统等,为公司精细化管理和各项业务开展提供保障,也为公司上、下游客户提供更高效、规范、便捷的服务,提高工作效率和客户满意度。

柳药股份(603368)主营业务收入(亿元)
柳药股份(603368)主营业务收入
柳药股份(603368)净利润(亿元)
柳药股份(603368)净利润
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