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603093
南华期货

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南华期货(603093)主营业务收入 成本利润及毛利率

2019-06-30主营构成分析
业务名称 营业收入(元) 收入比例 营业成本(元) 成本比例 利润比例 毛利率
按产品 其他业务收入 40.12亿 87.27% - - - -
手续费收入 2.48亿 5.40% - - - -
利息净收入 2.42亿 5.27% - - - -
投资收益 2.17亿 4.72% - - - -
其他收益 835.11万 0.18% - - - -
汇兑损益 96.78万 0.02% - - - -
公允价值变动收益 -1.32亿 -2.86% - - - -
主营介绍 主营业务:

商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、证券投资基金代销。

产品类型

商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理

产品名称

商品期货经纪、 金融期货经纪、 期货投资咨询、 资产管理

经营范围

商品期货经纪,金融期货经纪,期货投资咨询,资产管理,证券投资基金代销。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

董事会经营评述

  盈利能力分析
  报告期内,我国期货市场呈现稳健发展态势。我国政府和监管部门对期货行业给予了较大的扶持力度,亦为行业发展奠定了良好的外部政策环境基础。特别是随着我国金融市场的逐步开放,我国期货品种持续推出,产品不断丰富,有效促进了我国期货市场的整体活跃度。
  2016年,全国期货市场累计成交金额为391.26万亿元(双边口径),累计成交期货合约82.76亿手(双边口径)。2017年,受期货市场波动的影响,全国期货市场累计成交金额为375.79万亿元(双边口径),累计成交期货合约61.52亿手(双边口径),同比分别减少3.95%和25.66%。2018年,全国期货市场累计成交金额为421.64万亿元(双边口径),累计成交期货合约60.58亿手(双边口径),同比分别增加12.20%和减少1.54%。2019年1-6月,全国期货市场累计成交金额为257.13万亿元(双边口径),累计成交期货合约34.70亿手(双边口径),同比分别增加33.79%和23.47%。
  在期货市场稳健发展的背景下,我国期货公司逐步从传统期货经纪业务向多元化业务领域转型。与此同时,期货公司业务同质化的特征仍较为突出,传统期货经纪业务的市场竞争日趋激烈,期货公司亟需加快自身业务转型,实现从经纪业务通道服务提供者向为实体企业提供风险管理服务的综合金融服务提供者的角色转变,积极拓展国际化业务,从而实现自身综合竞争实力的持续提高。
  经过多年的持续发展,公司已经成为在行业中处于领先地位的期货公司之一,具备较强的经营管理能力和盈利能力,各项财务指标排名均位于行业前列。报告期内,公司抓住市场机遇并不断拓展各项业务,持续保持良好的经营业绩。
  (一)营业收入
  本公司营业收入的主要来源为期货经纪业务形成的手续费收入、客户期货保证金存款及自有存款形成的利息净收入、开展场外衍生品业务形成的投资收益和公允价值变动收益,以及开展基差贸易等业务形成的其他业务收入等。
  报告期各期,公司分别实现营业收入77,729.29万元、204,190.56万元、459,721.06万元和382,668.08万元。报告期内,公司营业收入出现波动的原因主要由于公司“其他业务收入”科目中风险管理业务涉及的贸易收入与“其他业务支出”中该类业务涉及的贸易成本同步波动所致。综合考虑该类业务贸易收入和成本,该类业务规模的变化对报告期内公司利润影响较小。
  1、手续费收入
  (1)手续费收入的整体情况
  本公司手续费收入主要由期货经纪手续费、交易所减收手续费和资产管理业务收入等构成。公司在境内开展期货经纪业务及资产管理业务,其中期货经纪业务通过代理客户买卖期货合约、办理结算和交割手续收取经纪手续费,资产管理业务通过管理受托资产获得管理费及业绩报酬;公司同时通过其控制的横华国际的各子公司开展境外期货经纪业务与境外资产管理业务。公司境内、外期货经纪业务手续费收入主要受到期货交易规模因素及手续费率或佣金率因素的影响,资产管理业务手续费收入主要受到受托管理资产规模和管理费率及业绩报酬因素的影响。
  报告期各期,公司实现的手续费收入分别为39,019.39万元、33,204.98万元、24,845.35万元和10,200.62万元,2017年较2016年下降25.18%,2018年较2017年下降14.90%。报告期内,公司手续费收入有所下滑,主要是由于:
  1)公司期货经纪业务受资本市场短期不利影响,成交规模与综合平均费率均有所下滑,进而导致期货经纪手续费收入减少;
  2)公司资产管理业务受到资本市场短期不利影响、资管新规实施等政策影响,进行了相应整改,部分资产管理计划到期后不予展期,同时新设资产管理计划规模降幅明显,进而导致资产管理业务规模和手续费收入减少。
  1)期货经纪业务
  ①境内期货经纪业务
  A.交易规模因素
  2016年至2018年,期货市场部分品种交易较为活跃,但由于公司客户较为分散,并未集中参与至活跃品种的交易中,且整体客户权益有所下降,导致公司全部品种的期货成交金额及成交手数出现一定程度下降;2019年1-6月,公司客户权益有所回升,使得公司存期货成交金额及成交手数相应回升。
  B.手续费率因素
  国内期货行业中,不同期货品种合约分别于上期所、郑商所、大商所、中金所、能源中心进行上市与交易,各交易所对于上市的每个期货品种合约均会具体规定相应的手续费收费标准。公司对不同客户制定手续费率时,对下列因素予以综合考虑:客户权益规模:客户权益越高则手续费率越低,一般情况下由于机构客户权益规模较大,其手续费率一般低于自然人客户;客户交易频次:客户交易频次越高则手续费率越低;市场环境:参考期货市场整体行情、交易活跃度及同行业竞争对手的手续费率,对自身手续费率进行调整。
  综合考虑上述因素并与客户协商确定后,公司在交易所制定的手续费标准基础上按照一定比例进行上浮,确定各类期货交易产品及各不同客户的手续费率水平。报告期内,公司境内期货经纪业务手续费主要分布在交易所标准的1倍至1.3倍之间。
  公司针对不同客户、不同期货交易产品的手续费率水平有所不同。
  各期货品种及期货交易所的平均手续费率方面,上期所和中金所的主要期货交易产品是根据成交金额的一定比例收取手续费,而郑商所和大商所的主要期货交易产品是根据成交手数收取手续费。根据各交易所及各期货交易品种的标准化合约约定方式不同,平均手续费率存在较为明显的差异。
  不同客户类型的平均手续费率方面,特殊法人户主要包含各种形式的资产管理产品在本公司开设的期货交易账户,由于该类客户一般客户权益水平较高,交易规模较大,且一般情况下仅进行股指期货交易,而股指期货品种的手续费率水平显著低于商品期货,因此特殊法人户的平均手续费率显著低于其他客户类别。一般法人户包含工商企业,大部分工商企业利用期货产品为自身业务进行套期保值。
  2017年,公司不断提升客户服务能力,优化手续费率定价策略,自然人客户平均手续费率有所上升;一般法人户平均手续费率有所下降,主要原因是交易所下调了部分交易品种的手续费率,公司相应降低了一般法人户的手续费率;特殊法人户平均手续费率有所上升,主要原因是部分特殊法人在参与金融期货交易的同时,开始逐步参与商品期货交易。
  2018年以来,公司期货经纪业务受到资本市场短期不利影响,平均手续费率均有所下降。
  ②境外期货经纪业务
  A.交易规模因素
  报告期内,公司境外期货业务总体处于探索发展阶段,而境外主要期货市场发展较为成熟、体量相对较大,故公司境外期货业务规模在各个境外市场中的占比较小,其业务规模的趋势变化与境外市场整体变化趋势不具有可比性。
  报告期各期,公司境外期货经纪业务手续费收入分别为9,269.22万元、5,546.50万元、3,663.49万元和1,327.84万元,2017年较2016年下降40.16%,2018年较2017年下降33.95%,主要是由于国际经济环境总体欠佳所致。
  报告期内,发行人的境外期货经纪业务综合佣金率整体呈现下降趋势,主要是由于报告期内国内数家期货公司获批通过境外分支机构在境外市场开展期货经纪业务,而公司境外期货经纪业务的目标客户群体与该等可比公司较为接近,因此境外业务同业竞争加剧,公司适当降低了佣金率以保持对客户的吸引力。
  2)资产管理业务
  ①境内资产管理业务
  2016年起,由于资本市场整体环境不稳定,公司出于谨慎性考虑,主动控制资管业务规模。此外,2016年7月,中国证监会颁布了《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》,对资产管理业务的开展制定了更为严格的要求和标准,同时要求在该法规发布之前存续的资产管理计划若存在不符合规定的,对该等资产管理计划合同到期前新增申购规模及合同到期后的续期进行相应限制。报告期内,公司严格按照资管新规相关规定对存续及新设资产管理计划产品进行管理,对不符合相关规定的资管产品陆续到期清算,未进行展期或新增规模。
  期货公司资产管理业务根据不同的产品类型及合同要素,以管理费、业绩报酬或二者相结合等不同模式进行收费,其中单一客户资产管理业务根据客户资质不同,产品个性化定制程度较高,因此行业内不同公司管理的不同产品,管理费率或业绩分成比例存在较大差异。报告期各期,公司境内资产管理业务收取的管理费率主要集中范围分别为0.1%-0.3%、0.2%-0.4%、0.1%-0.3%和0.09%-0.3%。
  ②境外资产管理业务
  报告期各期,公司境外受托管理资产规模均值分别为5.33亿元、3.07亿元、4.15亿元和3.20亿元;实现资产管理业务收入分别为261.97万元、307.44万元、480.13万元以及38.26万元,2017年较2016年上升17.36%,2018年较2017年上升56.17%。
  报告期内,公司境外资产管理业务加大转型力度,积极拓展海外基金及资管专户业务,实现了境外资产管理业务收入的提升。
  (2)交易所减收手续费
  此外,期货交易所对各个期货公司应缴纳的期货经纪业务手续费进行适当的减收。
  交易所减收手续费是公司手续费收入的来源之一。报告期各期,公司实现的交易所减收手续费分别为12,849.30万元、15,209.14万元、13,456.84万元和5,502.04万元。
  由于国内期货市场的特殊性,期货交易所为支持会员单位加强产业客户服务,支持会员单位创新业务的发展,在手续费减收政策制定或措施实施时,会对相关主体或产品的交易手续费减收给予一定的政策支持,同时,影响期货交易所手续费减收的主要因素还包括向交易所上缴手续费总体规模以及相关品种交易活跃度等。上期所、郑商所、大商所长期以来对会员单位手续费不定期进行减收;随着股指期货的推出,中金所也于2012年3月出台了关于手续费减收的措施。目前,国内各期货交易所的手续费减收确定方式与减收时点均有所差异。
  (3)按区域划分的手续费收入
  本公司深耕于浙江省内市场,在浙江省内具有较为丰富的客户资源及较强的竞争力水平,该地区实现手续费收入占公司手续费收入的比重保持在相对较高水平,报告期各期分别实现手续费收入3,313.04万元、21,820.10万元、15,338.28万元和5,373.05万元,占公司手续费收入的比重分别为59.75%、65.71%、61.74%和52.67%。报告期末,公司在浙江省内拥有13家分支机构,占公司分支机构总数的比重为32.50%。
  此外,公司自2007年设立全资子公司南华期货(香港)有限公司(后更名为“横华国际期货有限公司”)并正式开展业务以来,已逐步形成为投资者提供境内外一体化的金融服务平台,促进公司国际化发展战略布局的实现。报告期各期,香港地区实现的手续费收入分别为10,014.68万元、6,654.91万元、4,375.35万元和1,517.10万元,占手续费收入的比重分别为25.67%、20.04%、17.61%和14.87%。公司来自国际化的业务收入在手续费收入中已经占据重要地位。
  2、利息净收入
  利息净收入是公司营业收入的重要来源之一,公司的利息净收入主要来自自有资金存款和客户保证金存款形成的利息。
  报告期各期,公司实现的利息净收入分别为23,031.28万元、28,200.15万元、24,220.88万元和9,564.83万元,占公司当期营业收入的比重分别为29.63%、13.81%、5.27%和2.50%。
  2017年,由于利率上升,自有资金存款和客户保证金存款形成的利息收入均有所增长,导致公司利息净收入增加。
  2018年以来,由于公司期货经纪业务和资产管理业务规模有所下降,使得客户保证金规模下降,导致利息净收入出现下降。
  3、投资收益
  报告期各期,本公司实现的投资收益分别为2,135.02万元、-3,585.50万元、21,679.07万元和10,014.65万元。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债主要为持有的场外衍生品合约;以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要包括持有的期货合约、股票和债券、现货远期合约、商品期权、股票期权等;可供出售金融资产主要包括持有的理财产品、基金、股票、信托计划及资产管理计划等;长期股权投资主要是对权益法核算的子公司的股权投资。
  本公司的投资收益波动较大,主要是因为公司通过子公司南华资本开展的风险管理业务涉及投资收益、公允价值变动收益等科目,因此,须结合风险管理业务的特点,综合考虑计算报告期各期的相关投资收益和公允价值变动收益的综合损益。
  随着风险管理业务规模的扩大,相关综合损益2017年较2016年大幅上升;由于中美贸易摩擦、现货和衍生品市场波动加大等因素,相关综合损益2018年较2017年有所下降。
  首先,场外衍生品业务开展过程中,公司与机构、企业等投资者交易场外期货、互换等场外衍生品等同时,利用期货合约、股票等金融工具进行风险对冲,产生相应的投资损益,使得公司在帮助投资者管理风险的同时,获得组合交易收益。报告期各期,公司开展场外衍生品业务的总体规模呈现大幅增长态势,名义本金总额分别为99.62亿元、705.36亿元、771.03亿元和1,468.65亿元。
  2016年至2018年,本公司在开展场外衍生品业务过程中,与投资者产生场外衍生品交易合约到期或提前了结时,场外衍生品业务所产生的损益计入“投资收益-处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债取得的投资收益”科目;公司为对冲风险所持有的期货合约、股票等工具在对应的场外衍生品交易结束时将会平仓,产生的损益计入“投资收益-处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得的投资收益”科目。2019年1月1日起,公司执行新金融工具准则,上述损益计入“投资收益-处置金融工具取得的投资收益”科目进行核算。由于场外衍生品业务的特性,单笔业务开展时该等子科目呈现一方正损益一方负损益的特征;由于公司持续开展场外衍生品业务,在报告期各期末,公司会持有相应的场外衍生品合约头寸,持有期间的相关损益计入公允价值变动收益的相关科目;同时,公司通过组合使用期货合约、股票等工具进行风险对冲管理,并根据风险管理业务模型动态调整期货合约、股票持仓,该等期货合约、股票的交易期限往往与场外衍生品合约的交易期限不一致,在资产负债表日,相应的期货合约、股票产生的公允价值变动收益规模亦与场外衍生品合约产生的公允价值变动收益的规模不一致。如,2018年末,公司的场外衍生品合约产生的公允价值变动收益为-13,599.76万元,与之对应进行对冲交易的期货合约和股票已交易多次,相应的期货合约、股票交易的损益主要体现为投资收益,最近一次交易且持有至2018年末的期货合约、股票的价值变动方才计入公允价值变动收益的科目。因此,2018年期货合约、股票所产生的公允价值变动收益的规模较小,分别为73.55万元、-239.32万元。
  其次,基差贸易开展过程中,本公司通过现货买卖和配套期货合约交易锁定买入价格和卖出价格之间的价差,后续将之前的交易平仓或者进行到期交割,以获得稳定收益,为市场提供流动性,促进有效价格形成。报告期各期,基差贸易涉及的现货贸易数量分别为10笔、287笔、1,157笔和1,564笔,贸易收入分别为12,242.80万元、127,941.47万元、399,102.16万元和350,956.54万元,而在进行现货贸易时均需要建立配套的期货合约头寸。
  2016年至2018年,本公司在开展基差贸易时,发生的现货购销损益计入其他业务收入和其他业务成本科目外,公司对冲风险建立的期货头寸产生的相应损益则计入“投资收益-处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得的投资收益”科目。
  2019年1月1日起,公司执行新金融工具准则,上述损益计入“投资收益-处置金融工具取得的投资收益”科目进行核算。业务跨期开展过程中,公司持有的期货头寸产生的损益则计入“公允价值变动损益-交易性金融资产(以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产)”科目。
  再次,做市业务开展过程中,本公司根据期货交易所的要求,同时提供所做市品种的买卖双方的报价,买价和卖价之间存在一定的价差。2017年度,公司白糖期权和豆粕期权的做市业务成交金额分别为11.48亿元、12.99亿元,期货做市业务成交金额为107.55亿元。2018年度,公司白糖期权、豆粕期权和铜期权的做市业务成交金额分别为41.24亿元、41.73亿元、36.93亿元,期货做市业务成交金额为1,161.78亿元。2019年1-6月,公司白糖期权、豆粕期权、铜期权、棉花期权、玉米期权、天胶期权的做市业务成交金额分别为17.55亿元、13.21亿元、64.77亿元、10.66亿元、14.66亿元、13.66亿元,期货做市业务成交金额为1,295.13亿元。本公司做市业务规模总体呈现扩大态势。
  2016年至2018年,做市业务涉及的损益表科目主要为投资收益和公允价值变动收益,其中投资收益涉及的二级科目为“处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得的投资收益”,公允价值变动损益涉及的二级科目为“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”。2019年1月1日起,公司执行新金融工具准则,上述损益计入“投资收益-处置金融工具取得的投资收益”及“交易性金融资产(或负债)产生的公允价值变动损益”科目进行核算。
  (1)处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债取得的投资收益
  2016年至2018年,公司处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债取得的投资收益分别为-112.20万元、11,835.24万元和43,930.23万元,整体呈现快速增长的态势,主要系公司风险管理业务中的场外衍生品业务规模扩大所致。2018年投资收益较高的原因还包括2017年场外衍生品合约所产生的公允价值变动收益随着处置结转至投资收益的部分。
  报告期内,实体企业和专业机构投资者对场外衍生品交易的需求持续增长,导致公司场外衍生品业务规模整体呈现大幅增长态势,报告期各期的名义本金总额分别为99.62亿元、705.36亿元、771.03亿元和1,468.65亿元,交易规模的扩大使得处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债取得的投资收益大幅波动。
  (2)处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得的投资收益
  2016年至2018年,公司处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得的投资收益分别为1,586.25万元、-17,798.99万元和-24,703.03万元,主要来自对于期货合约、股票和债券、现货远期合约、商品期权、股票期权等的投资。公司进行上述金融产品的投资主要是为了对冲风险管理业务开展过程中所产生的风险敞口。
  2017年,公司处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得的投资收益较2016年减少了19,385.24万元,主要是为了对冲场外衍生品交易而进行的股票交易所产生的投资损益。
  2018年,公司处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得的投资收益较2017年减少了6,904.04万元,主要是为了对冲场外衍生品交易而进行的期货交易、开展基差贸易建立配套的期货头寸以及开展做市业务进行的期货等交易所产生的投资损益。
  报告期内,由于场外衍生品业务、基差贸易业务以及做市业务规模持续扩大,使得公司为了进行风险对冲而开展的期货合约交易、股票交易的规模扩大,导致处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得的投资收益出现较大幅度波动。
  (3)处置可供出售金融资产取得的投资收益
  2016年至2018年,公司处置可供出售金融资产取得的投资收益分别为244.37万元、726.46万元和420.78万元,主要包括母公司、南华资本以及南华基金持有的资产管理计划、信托计划、基金以及理财产品等的处置损益。
  2017年,由于公司增加了银行理财产品的投资,导致产生的投资收益较2016年有所增加。2018年,由于公司基金投资收益下降,导致投资收益较2017年有所下降。
  (4)可供出售金融资产在持有期间的投资收益
  2016年至2018年,公司可供出售金融资产在持有期间的投资收益分别为1.81万元、202.09万元和214.42万元,主要系公司及全资子公司投资于股票及理财产品持有期间产生的股息及分红等。
  (5)权益法核算的长期股权投资收益
  2016年至2018年,公司权益法核算的长期股权投资收益分别为157.57万元、291.49万元和-200.74万元,主要为公司持有的汇旭实业、海港大宗股权所形成的长期股权投资收益。2019年1-6月,公司权益法核算的长期股权投资收益为-123.79万元,系持有海港大宗股权所形成。
  (6)处置长期股权投资产生的投资收益
  2016年,母公司处置了原控股子公司汇旭实业51%股权,南华资本处置了原控股子公司开阳星51%股权。截至2016年12月31日,南华资本持有汇旭实业49%股权并对汇旭实业利润进行权益法核算,并不再持有开阳星股权。
  (7)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的投资收益
  2016年至2018年,公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的投资收益74.72万元、0万元和51.37万元,主要系持有股票和债券期间产生的股息和利息。
  (8)处置金融工具取得的投资收益
  2019年1月1日起,公司执行新金融工具准则,处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得的投资收益、处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债取得的投资收益、处置可供出售金融资产取得的投资收益重分类至处置金融工具取得的投资收益科目进行核算。2019年1-6月,公司处置金融工具取得的投资收益为8,537.17万元,主要来自对于期货合约、股票和债券、现货远期合约、商品期权、股票期权等的投资。公司进行上述金融产品的投资主要是为了对冲风险管理业务开展过程中所产生的风险敞口。
  (9)金融工具持有期间的投资收益
  2019年1月1日起,公司执行新金融工具准则,可供出售金融资产在持有期间的投资收益、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的投资收益重分类至金融工具持有期间的投资收益进行核算。2019年1-6月,公司金融工具持有期间的投资收益为165.44万元,主要系公司及全资子公司投资于股票和债券及理财产品持有期间产生的股息及分红等。
  4、公允价值变动收益
  报告期各期,本公司实现的公允价值变动收益分别为-165.76万元、14,139.54万元、-13,158.62万元和1,047.87万元,主要来自场外衍生品合约、股票、基金、期货合约等的公允价值变动损益。
  本公司根据实体企业和专业机构投资者的风险管理需求,与其开展风险管理业务,使得公司持有的未到期的场外衍生品合约交易、对冲场外衍生品合约交易而持有的股票和期货合约、开展基差贸易及做市业务持有的期货合约的公允价值变动计入交易性金融负债或资产(以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债或资产)产生的公允价值变动收益。
  (1)交易性金融负债(以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债)产生的公允价值变动收益
  报告期各期,公司交易性金融负债(以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债)产生的公允价值变动收分别为-2,662.91万元、16,479.99万元、-12,970.72万元和-3,727.83万元,主要来自于公司开展场外衍生品业务而持有的场外衍生品合约的公允价值变动损益。
  截至报告期各期末,公司持有的场外衍生品合约的名义本金总额分别为10.39亿元、52.15亿元、61.62亿元和61.34亿元,场外衍生品合约持仓规模扩大导致公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债产生的公允价值变动收益呈现大幅波动态势。
  (2)交易性金融资产(以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产)产生的公允价值变动收益
  报告期各期,公司交易性金融资产(以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产)产生的公允价值变动收益分别为2,497.15万元、-2,340.45万元、-187.91万元和4,775.70万元,上述公允价值变动收益主要来自于公司部分场外衍生品合约交易以及为了对冲场外衍生品合约交易而持有的股票和期货合约、开展基差贸易及做市业务持有的期货合约等的公允价值变动收益。
  报告期内,由于场外衍生品业务、基差贸易业务以及做市业务规模持续扩大,使得公司为了进行风险对冲而进行股票交易、期货合约交易的规模扩大,导致交易性金融资产(以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产)产生的公允价值变动收益出现较大幅度波动。
  5、其他业务收入
  公司其他业务收入主要为包括贸易收入、交易所会务费收入等。
  报告期各期,公司实现的贸易收入分别为12,242.80万元、127,932.91万元、399,102.16万元和350,956.54万元,分别占当年实现其他业务收入90.41%、98.05%、99.50%和99.84%。公司产生的贸易收入主要来自于子公司南华资本为客户提供风险管理业务形成的收入。当南华资本履行完成货物购买及货物销售协议相关义务后,分别计入贸易相关成本及收入。报告期各期,公司子公司南华资本开展前述风险管理业务产生的贸易成本分别为12,235.01万元、127,667.31万元、398,541.31万元和350,930.66万元。
  综合考虑贸易端的收入和成本、衍生品端的配套衍生品收入的影响,报告期各期,基差贸易业务在贸易端对税前利润的贡献为7.80万元、265.60万元、560.85万元和25.88万元,在衍生品端对公司综合收益的影响为3.13万元、87.04万元、1,508.19万元和3,254.09万元。基差贸易业务整体对公司综合收益的影响为10.92万元,361.20万元,2,069.04万元和3,279.97万元。
  此外,报告期各期,公司分别实现投资教育培训收入731.97万元、1,146.08万元、1,437.01万元和324.79万元,主要包括公司向各个交易所申请的课题费用、交易所活动和举办会议费用,以及公司控制的企业CII进行金融市场培训业务收入。
  6、其他收益
  2017年,公司取得与收益相关的政府补助共计1,367.59万元,主要系东阳市财政专项补助。该项财政补助为公司全资子公司南华基金在东阳市注册后,东阳市财政局根据东阳市人民政府常务(市长办公)[2016]18号会议纪要,下发的政府补助资金。
  2018年,公司取得与收益相关的政府补助共计835.11万元,主要系东阳市财政局据《关于下达南华基金专项补助资金的通知》(东财企〔2018〕319号)下发的东阳市财政专项补助,以及杭州市上城区财政局据《关于拨付2018年上城区第一批金融服务业发展项目资助资金的通知》(上财〔2018〕51号)下发的金融服务业发展项目资金。
  2019年1-6月,公司取得与收益相关的政府补助共计513.52万元,主要系东阳市财政局据《关于下达南华基金专项补助资金的通知》(东财企〔2019〕23号)下发的东阳市财政专项补助,以及杭州市上城区财政局据《杭州市上城区人民政府关于命名上城区2018年度经济发展贡献企业经营团队的决定》(上证函〔2019〕21号)下发的金融服务业发展项目资金。

南华期货(603093)主营业务收入(亿元)
南华期货(603093)主营业务收入
南华期货(603093)净利润(亿元)
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