很多人买股票肯定大多数都会买上市公司的股票，很在意上市公司的股票走势。但是对于上市公司大家有多少了解呢，股票投资就是需要摸清楚任何问题，下面小编就带大家看看关于上市公司私有化的相关内容。
美国当地时间周二特斯拉首席执行官马斯克在社交媒体上表示他正在考虑以每股420美元的价格将公司私有化按这个价格计算特斯拉的市场价值约为710亿美元
随后周二下午马斯克又在特斯拉公司博客上发表了一篇更正式的声明解释了为什么要考虑私有化特斯拉的逻辑此前英国金融时报称据知情人士透露今年沙特阿拉伯的主权财富基金PIF建仓20亿美元持有特斯拉股票约占该公司股权的3%到5%
最终两个消息叠加特斯拉收涨10.99%报379.57美元接近2017年9月18日385美元的收盘纪录最高
作为美股中较受追捧的成长股已有不少投资者表示不愿意以420美元的价格出售特斯拉股票那么特斯拉好好的为什么突然要私有化
一首先我们先来了解下什么是私有化
所谓私有化Privatition是指由上市公司大股东作为收购建议者所发动的收购活动目的是要全数买回小股东手上的股份买回后撤销这间公司的上市资格变为大股东本身的私人公司这是资本市场一类特殊的并购操作与其他并购操作的最大区别就是它的目标是令被收购上市公司除牌由公众公司变为私人公司私有化以后公司可以不再按照SEC的要求来做定期信息披露企业的法律咨询费用审计费用都可以适当减少而公司高层和大股东施展动作也可以少了阻碍当市值不能准确反映公司的价值时私有化可以让公司行为不再以股价为中心而是依据现金流等因素来做出决策可以提高公司在股市外其他市场的融资能力公司治理会更加灵活公司可以致力于长期目标而不是常常为短期符合市场预期而烦恼公众监管少了一些敏感信息也可以不必要披露
简单说就是控权股东全数买入其他小股东的股份可以理解为主动寻求退市的过程
私有化在美国的第一次大规模涌现是在20世纪70年代初当时美国股市萧条股价大跌而这一下跌并不是因为公司利润下降造成的这使得很多公司的股票市值被严重低估
通常使用going private一词来指代私有化行为SEC制定的规则13e-3(rule 13e-3)中使用了going private transaction一词
二具体来说上市公司宣布私有化要约的主要原因有以下几种
1、纳税优惠上市公司私有化的一种重要方式就是杠杆收购(包括MBOESOP)杠杆收购带来利息支出的大幅增加而负债利息可以扣减公司当期的应纳税额从而为公司带来巨大的节税利益
2、管理人员激励和代理成本效应上市公司私有化的一种重要方式就是杠杆收购(包括MBOESOP)杠杆收购带来利息支出的大幅增加而负债利息可以扣减公司当期的应纳税额从而为公司带来巨大的节税利益
3、财富转移效应权价值的增加并不一定就表明效率有了提高股权价值的增加可能代表了财富从其他利害关系人(包括债权人优先股股东雇员以及政府)向股东的转移
4、为提高效率从公司决策效率的角度考察在非上市公司的组织形式下决策程序可以更有效率重要的新计划不需要过于详尽的研究也不需要向董事会报告可以更为迅速地采取行动
5、信息不对称和定价偏低对上市公司私有化收益的另一种理论认为管理人员或接管投资者由于掌握更多的信息而比公众持股者更了解公司的价值公众持股者由于强调短期的收益而往往对具有长期投资价值的公司缺乏投资兴趣导致这些企业价值被低估
三在美国上市的公司有以下三种方式
1、长式合并路径由大股东直接与目标公司合并或由大股东先设立一个全资子公司然后通过该子公司与目标公司进行合并在合并协议中通常会规定小股东放弃目标公司股份后所获的对价为现金或是债券可赎回优先股等根据颜炳杰美国上市公司私有化相关法律问题盛大所采取的就是这种方式
2、要约收购&简易合并通常的操作分为两个步骤第一步是大股东通过要约收购获得足够多的股份使其控制的股份达到目标公司总股份的90%以上第二步进行一个简易合并合并决议中规定小股东放弃目标公司股份后所获的对价为现金或是债券可赎回优先股该简易合并只需要母公司董事会作出决议即可实施不需要母子公司的股东大会决议通过根据颜炳杰美国上市公司私有化相关法律问题
3、反向股份分割公司还可以采取反向股份分割的方式缩减登记的股东人数使得股东人数低于SEC的要求从而无需继续递交信息披露报告如果并购方在公司的权益大于其他任何非关联股东并购方可以实行反向股份分割发行新的股票合并之前几份旧的股票同时这一份新的股票数额将超过最大的非关联股东持有的权益
四私有化流程
私有化的流程大致如下收购方委任财务顾问法律顾问目标公司宣布收到或接受收购要约目标公司成立特别委员会特别委员会委任财务顾问法律顾问收购方设立并购母公司与并购子公司目标公司与收购方的并购子公司签订并购协议向证监会提交表格13E-3召开临时股东大会(Extraordinary General Meeting of Shareholders)股东大会投票通过并购私有化完成股票停止交易退市结束
五小股东能做什么
对于同意接受私有化要约的小股东投票或者什么也不做等着股票换成钱除非私有化失败所以如果强烈希望私有化成功还是去投票
而不同意的小股东有两条路投反对票和起诉但主要是投票
曾经有报道写根据SEC规定上市公司要实现私有化必须要有超过50%以上的流通股股东投票赞同
六私有化面临的风险
退市会遭受股东诉讼一旦启动私有化如果私有化价格并不如投资者的预期就会招致投资者的非议乃至诉讼而如果一旦涉及诉讼公司私有化的计划就有可能流产即使私有化成功因为存在悬而未决的诉讼从而对再次登陆其他市场产生影响。
以上就是关于上市公司私有化的相关内容，大家可以参考以上内容进行了解，如果还想知道更多关于上市公司的股票资讯，大家可以关注爱查股网进行了解和学习。
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