可换股债券表示的是一种结构性的产品，包含有债券和认购期权两种权利，在进行发行的时候就已经将这规则订立好，可以兑换成多少股数以及兑换的股价，通俗的讲就是将公司债券换成普通股票。原本的债券票面利率水平没有国债高，转换成股票的时候可能够获得比债券更高的收益，不过在股市市场下跌的时候则是遇到风险，不如债券保值性。另外这一类债券还具有以下特征：
转换成股票。需要在规定的日期内按照比率以及价格转换成普通股票，可以自由选择。上图中协鑫集成就是如此，经过了很长一段时间的抓换后才有了这些，具体这时候投资者根据自己的情况做出选择，如果不懂的股市市场知识的投资者可以选择依然是债券，还本付息即可，懂的市场知识而有对于股票分析有能力的投资者这根据情况选择，最近协鑫集成的走势并不明朗，具体走势如下：
提早收回权利。通常发债商会提前按照一定的价格收回来债券，通常是出现股价出现高于某一个水平的时候。
可换股债券对股价的影响要看具体时期，在进行发发行的时候对于公司属于一种利好消息，因为是公司可以募集资金用于公司经营等获取公司业绩增长的目的。而在进入换股期的时候就要注意的，这时候通常要看进行转换的股价，这些股价越低越有利于持债人，其实这时候的转换价格就相当于股票的持仓价，越低表示成本越低，这次协鑫集成为5.47以及5.86，目前交易价格是6.29，前面的价格低比例低，后面价格高比例高，对于整体这一股票的价格影响不大，加之现在没有出现较大涨幅，抛压较小。
