mlf与逆回购的区别是什么？

2020/10/23 14:00:40

　　这次央行mlf和央行逆回购让很多人面面相觑，这两个操作到底是什么?mlf与逆回购的区别是什么?如果你还没能分得清，那一定要好好看看接下来小编更新的内容啦，应该可以了解更多。

　　mlf与逆回购有什么区别?

　　mlf即中期借贷便利。简而言之，mlf是指央行借钱给商业银行，让他炒股给三农企业和小微企业。相对其他政策工具而言，mlf算得上是一个新型的非常规货币工具。

　　中期借贷便利(Medium-term Lending Facility，MLF)。于2014年9月由中国人民银行创设。

　　中期借贷便利是中央银行提供中期基础货币的货币政策工具，对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行。发放方式为质押方式，并需提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。相当于往市场上放钱。

　　逆回购一般指中央银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作。(相当于往市场上放钱)

　　正回购与逆回购相反，央行利用正回购操作可以达到从市场回笼资金的效果。(相当于从市场上收钱)

　　中期便利mlf跟逆回购的效果是一样的,只不过期限更长。逆回购时间比较短,一天,三天或者七天。而中期便利mlf最长六个月。

　　举例说明

　　在大额中期借贷便利(MLF)到期之际，央行进行了超额对冲。央行周二进行3995亿1年期MLF操作，利率持平于3.2%，未进行逆回购操作。当日有1400亿逆回购到期(相当于从市场上收钱)及2875亿MLF到期(也相当于从市场上收钱)。

　　这样：1400+2875-3995=280(收回)

　　即：全天整体净回笼资金280亿。

　　mlf对股市有什么影响?

　　央行mlf续作不仅意在对冲到期的mlf，也意在部分对冲前期7天和14年逆回购的流动性净回笼。从期限上来看，央行是以6个月和1年期的mlf投放换取3个月mlf、7天和14天的逆回购回笼，维稳资金面之余，货币政策“缩短放长”意图明显，而这正如14天逆回购重启意图一致，结果就是市场的资金成本将被相应抬高。

　　中期借贷便利利率发挥中期政策利率的作用，通过调节向金融机构中期融资的成本来对金融机构的资产负债表和市场预期产生影响，引导其向符合国家政策导向的实体经济部门提供低成本资金，促进降低社会融资成本。这是在分析mlf操作对股市的影响是需要特别注意的地方。

　　相信大家看完这篇文章对于mlf与逆回购都了解不少了，二者的区别小编已经在文中详细说明了，如果大家还有不懂的地方可以关注爱查股网，小编会持续更新与之相关的内容。