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限售股解禁前后股价变动规律是什么?限售股解禁股价是涨是跌?

2019/11/7 9:16:23

限售股解禁前后股价变动规律

1、根据证监会、深交所2017年上半年出台的股份减持新规:

上市公司大股东通过集中竞价交易减持股份的,应当在首次卖出的十五个交易日向深交所报告减持计划并公告,至少截止2017年9月26日亿帆医药尚未给予公告,所以可以肯定的是到10月18日前程先锋先生不存在减持行为,同时10月31日前该公司要披露3季报并对2017年全年业绩进行预测,根据该公司泛酸钙在今年7月份涨价的特点,料2017年全年业绩将很是靓丽。

2、定向增发机构配售股份

解禁前股价表现一般,略输于大盘,但是在解禁后短期中期内都表现较好。程先锋先生本次解禁的股份均为2014年重大资产重组获配的股份,在业绩承诺期间超额完成了业绩承诺,以个人多年关注股市的经验分析来看,像程先锋先生以超额完成业绩承诺的实际控制人并不是很多。

定向增发机构配售股份

3、公开增发机构配售股份

无论是解禁前还是解禁后,短期和中期表现都比较差,落后大盘较多。

4、股权分置限售股份

基本表现平稳,解禁股上市日前后,短期内有一定的提升作用,但随着时间的推移,逐渐弱于大盘。

5、首发原股东限售股份

上市前基本表现平稳,上市后短期内强于大盘,但随着时间的推移,逐渐略弱于大盘。

6、首发机构配售股份

首发机构配售股份

上市日前略弱于大盘,上市后短期内稍强于大盘,但是长期来看,股份解禁后表现较差,平均落后上证综指17.88%,只有约五分之一的股票能跑赢大盘。

关于限售股解禁,有人认为影响较为中性,也有人避之不及。究竟会带来怎样的影响?哪些股票值得我们重点关注?我们用数据说话为您解析。

近一年(2016.11-2017.11)内限售股解禁概览。

解禁当日市值小于100亿的公司最多。

在过去的一年中,总共有1898家公司限售股解禁,其中总市值小于100亿的数量最多,高达1018家,占比53%;其次是总市值处于100至1000亿之间的,为848家,占比45%;而超过1000亿总市值的公司只有32家,占比仅为2%。

股份解禁市值

定向增发机构配售股份解禁市值最高。

(解禁市值:解禁数量*解禁日收盘价,下同)

我们再按照解禁股票的类型,将过去一年中解禁的股票分为四大类:定向增发机构配售股份、首发原股东限售股份、股权激励限售股份及其他。其中,定向增发机构配售股份的解禁股份市值最高,为14,924亿元;其次是首发原股东限售股份,为9,578亿元,股权激励限售股份以224亿元排在第四位;过去一年中,解禁股票的总市值为26,934亿元。

限售股解禁对股市影响

涨停股:14VS14,势均力敌

在过去一年1898只解禁股票中,有14只股票在解禁当日涨停,14只股票在解禁当日跌停。

(注:解禁占比=解禁数量/流通数量,下同)

在解禁当日涨停的14只股票中,溢多利(300381.SZ)和飞凯材料(300398.SZ)的解禁股票占比超过了100%,分别为165%和131%;占比最低的是蓝盾股份(300297.SZ),仅占0.2%。14只股票中有10只股票解禁占比在50%以下,平均解禁占比为:41.6%。

在解禁当日跌停的14只股票中,有3只股票的解禁占比超过了300%,分别为第一创业(002797.SZ)占448%、上海银行(601229.SH)占375%、无锡银行(600908.SH)占328%,且三只股票均为金融行业。迅游科技(300467.SZ)解禁占比最少为1%,高于涨停股票中的最低占比。14只股票中,有8只股票解禁占比在50%以下,平均解禁占比为:109%。

以上,我们可以得出:

1)计算机行业限售股解禁实现涨停的几率更大;

2)金融行业、机械设备行业和电子行业限售股解禁出现跌停的几率更大;

3)解禁股票占比越高,出现跌停的可能性越大。

涨跌幅(按行业):银行业跌最惨,钢铁业涨幅高

我们根据时间将解禁期间的涨跌幅分为了解禁前后1个月、前后1周及当日五个时间段,并根据行业分类计算出了平均涨跌幅。

平均值来看,28个行业分类在五个时间段内的平均涨幅均为负数,其中解禁前一个月跌幅最高为2.6%,解禁当日的跌幅最低为0.07%。

银行业股票的跌幅均为该五个时间段内的首位,前1个月的跌幅高达7.26%,后1个月的跌幅也高达6.59%,解禁当天的跌幅为2.53%。可见,限售股解禁对银行业股票的影响最大,这与解禁当日跌停的数据也较为一致。

只有钢铁行业在该五个时间段内都成上涨趋势,其中解禁前1个月、解禁前1周和解禁当日的涨幅均为行业内首位,分别为4.71%、0.98%和1.04%。解禁后一周涨幅居首位的是建筑材料,为2.85%;解禁后一个月涨幅居首位的是综合行业,为1.88%。

为何钢铁行业可以在解禁的下跌大环境中一枝独秀?在近一年限售股解禁的股票数据中,有5只股票来自钢铁行业,其中只有宝钢股份(600019.SH)在以上五个时间段内的涨幅均为正数,且高达:9.37%、5.08%、4.30%、2.23%、7.48%。我们查找了相关信息,在宝钢限售股解禁之前,完成了武汉钢铁的合并重组,这一重大利好,促使宝钢股份的股价在此期间不断攀升。

涨跌幅(按解禁股票类型):首发原股东限售股份影响最大

我们根据上述解禁股票的四大类型分别计算了其平均涨跌幅,除首发原股东限售股份在解禁当日有0.09%微弱涨幅之外,其他时间段均为跌。解禁前1个月跌幅最大的解禁股票类型为:首发原股东限售股份,为4.47%;解禁当日的涨跌幅差距不大;而解禁后1个月的跌幅最大的仍为首发原股东限售股份,为1.99%。

由此可见,首发原股东限售股份的解禁,对于股票市场影响最大。

未来,还有哪些限售股解禁需要重视

2017年的11月和12月是限售股解禁的高峰期,截止到2017年12月31日,还有196只股票即将解禁。我们按照解禁股票的占比和解禁部分的总市值分类,分别选取了解禁股票占比超过100%的股票和解禁部分总市值排名前20的股票。

共有36只股票的解禁占比超过100%,其中占比最高的是永吉股份(603058.SH),高达441%。

而在解禁部分市值前20的股票中,国信证券以350亿解禁市值,排在第一位,解禁日期为2017年12月29日。

我们通过将以上即将解禁的股票进行交叉对比,发现以下9只股票解禁部分总市值位列前20的同时,其解禁占比亦超过100%,分别是:

北部港湾(000582.SZ)、裕同科技(002831.SZ)、华安证券(600909.SH)、金安国纪(002636.SZ)、

天际股份(002759.SZ)、华电重工(601226.SH)、国信证券(002736.SZ)、德尔未来(002631.SZ)、海南矿业(601969.SH)

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